今年四季度以來，醫藥板塊持續回暖。統計顯示，近兩個月以來，醫藥生物板塊累計上漲超25%，以嶺藥業、康希諾、萬孚生物、九安醫療等44只概念股累計漲幅超20%。從細分領域來看，醫療器械、創新藥、中藥、醫藥電商、抗原檢測試劑等輪番上陣，短期板塊輪動加快。在業內人士看來，政策、需求是醫藥行業影響最為明顯的兩個變量，投資者更多需要首先找到受益政策方向、未來需求持續增加的細分領域，然后根據自己的風險偏好選擇標的。

短期板塊輪動加快

【資料圖】

近期，醫藥板塊虹吸效應明顯，且呈現短期板塊輪動加快的現象。記者統計發現，本周以來，熊去氧膽酸、新冠特效藥、抗生素、肝素鈉、醫藥電商等概念輪番上漲。以本周一的股價表現為例，熊去氧膽酸概念股宣泰醫藥收獲20%漲停，4個交易日股價翻倍。此外，上海凱寶、新華制藥等20余只醫藥生物公司當日股價漲停。

整體來看，在本輪反彈行情中，與新冠治療相關的藥物熱銷，帶動相關個股持續大漲。比如，“布洛芬概念股”新華制藥A股在12月5日至12月14日8個交易日收獲7個漲停板，大漲103%。對此，12月14日盤后，深交所火速向新華制藥下發關注函，要求公司董事會說明是否存在應披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發生重大變化，是否存在涉嫌內幕交易的情形等。

此外，貴州百靈、香雪制藥、盤龍藥業、上海凱寶等中成藥概念股，亨迪藥業、多瑞醫藥等“布洛芬概念股”漲幅表現也很是亮眼。相關公司也在投資者互動平臺紛紛回應。

不過，醫藥板塊內部分化也較為明顯，在多只醫藥股股價攀升的同時，還有一些個股處于階段性底部或有所回調，比如新冠抗原檢測概念股、醫療器械個股等等。

對此，奶酪基金投資經理胡坤超向信息時報記者表示，“前期基于對后續疫情防控的邊際放松，在醫藥行業中，包含新冠藥以及疫苗的新冠板塊漲幅居前，相關的中藥、化藥公司也同樣上漲，從而帶動醫藥板塊整體情緒回暖。隨著疫情防控措施的優化，社會面確診病例不斷增加，抗原檢測、感冒發燒等產品需求呈爆發式增長，對應生產企業和銷售渠道均明顯受益。”

主題基金凈值反彈

從市場資金流向來看，東方財富Choice數據顯示，12月以來醫藥生物行業獲融資資金加倉19.6億元，排在各行業首位，各游資席位頻頻現身個股的龍虎榜名單中。有業內人士向記者表示，部分醫藥賽道股的反彈也與短期炒作資金的推動有關，投資者要注意區分、警惕主題炒作。

據了解，一些公司也發布了股票異常波動的提醒。比如新華制藥先后于7日、9日、13日發布關于A股股票交易異常波動公告。公告表示，新華制藥全資子公司新達制藥已經取得治療膽固醇型膽結石藥物熊去氧膽酸片上市許可持有人資格，但目前該研究尚未進行驗證性臨床試驗，能否用于新冠病毒預防及感染的治療仍存在重大不確定性，且新達制藥用于治療膽固醇型膽結石的熊去氧膽酸片尚未實現商業化生產。

隨著醫藥板塊的持續回暖，醫藥類主題基金也隨之上漲。統計顯示，有多達44只醫藥類主題基金近2個月凈值“回血”超20%。其中，醫藥類主動權益基金中，紅土創新醫療保健、泰康醫療健康A、國泰醫藥健康A、前海開源中藥研究精選A近2個月凈值漲幅均超25%。

那么，機構是否看好醫藥行業的后市投資機會？融通健康產業基金經理萬民遠向信息時報記者表示：“當下，我對醫藥仍然抱有堅定的信心，在行業基本面沒有變化的前提下，便宜是硬道理。我們很難判斷，行業何時以何種方式迎來催化劑，但目前是相對底部區域。”

銀河證券研報表示，醫藥行業市盈率相對于滬深300的溢價率仍為歷史最低，看好2023年醫藥行業投資機會，建議醫藥投資著眼長遠，布局長期可以跨越政策周期的長線品種。

機構看好配置機會

對于大盤的走勢，業內人士普遍認為，市場依然會延續震蕩為主的走勢，目前是一個很好的配置機會。那么，業內具體看好哪些細分領域的投資機會？胡坤超向記者表示，消費醫療明年具備邊際復蘇的趨勢。“從集采角度來看，醫藥板塊10月曾出現一段持續的上漲行情，隨著市場陸續看到政策的邊際趨緩以及合理化，情緒方面會得到一定修復。”

其次，在最早受到集采影響的化藥公司中，隨著個別公司向創新藥轉型，近期也受到了市場的更多關注，而過去的創新藥龍頭業績也有望恢復增長。面對政策力度的逐步合理化，市場對整個板塊未來也會具備更多信心。此外，國內多個新冠藥明年大概率將陸續獲批上市，對相關藥企也具備情緒的催化以及業績貢獻。

對于醫藥行業的投資機會，平安證券研報則建議關注三條主線：中醫藥行業景氣度持續提升；新冠藥物、疫苗需求有望持續走高，而醫療消費、藥店等市場則有望復蘇；主線三：產業升級，尋找搖擺環境下的確定性，包括創新藥及其產業鏈、臨床價值明確的醫療器械等。

“今年醫藥板塊一直處于痛苦的去泡沫化過程，直到9月底才在醫療貼息貸款、集采預期緩和等因素的影響下有相對較好的表現。”金信價值精選基金經理趙浩然向信息時報記者表示，整體來看，經歷過近期的上漲后，雖然市場對醫藥板塊悲觀預期有所修復，行業估值也較9月底有所提升，但是依舊位于歷史底部區間，存在較好的戰略配備價值。

趙浩然認為，醫藥行業細分領域較多，且不同領域存在弱相關或者負相關性，造成行業存在一定的研究壁壘。“簡單來看，我個人認為政策、需求是醫藥行業影響最為明顯的兩個變量，投資者更需要找到受益政策方向、未來需求持續增加的細分領域，然后根據自己的風險偏好選擇標的。”

（文章來源：信息時報）

關鍵詞： 醫藥板塊