A股2023年半年報(bào)披露本周拉開(kāi)帷幕，上市公司也迎來(lái)了疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首個(gè)年中“大考”。一批績(jī)優(yōu)與績(jī)差公司正先行揭面。截至7月9日，已有163家公司披露半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中近八成公司預(yù)喜，預(yù)喜公司主要分布于電力設(shè)備、汽車(chē)和醫(yī)藥生物行業(yè)。

盡管目前僅有少部分公司預(yù)告業(yè)績(jī)，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)日漸明晰，如電影、會(huì)展等部分行業(yè)龍頭受益于防疫政策放開(kāi)、消費(fèi)回暖，已實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。此外，業(yè)績(jī)預(yù)增主題正在成為市場(chǎng)資金的熱門(mén)方向，多家公司披露業(yè)績(jī)預(yù)增公告后次日股價(jià)漲停。

近八成業(yè)績(jī)預(yù)喜

(資料圖片僅供參考)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至記者7月9日晚間發(fā)稿時(shí)，A股已有163家公司“劇透”2023年上半年業(yè)績(jī)。從業(yè)績(jī)預(yù)告類(lèi)型看，預(yù)增68家、略增39家、續(xù)盈7家、扭虧15家，合計(jì)129家公司預(yù)喜，占已披露業(yè)績(jī)預(yù)告公司的比例約79%。

行業(yè)(按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè))分布上，預(yù)喜公司以電力設(shè)備、汽車(chē)和醫(yī)藥生物行業(yè)公司居多，分別有20家、14家和13家。

從業(yè)績(jī)?cè)鏊倏矗刂聊壳埃?4家A股公司今年上半年凈利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。其中，電子雷管龍頭保利聯(lián)合業(yè)績(jī)?cè)鏊贂簳r(shí)領(lǐng)跑。該公司上半年預(yù)計(jì)盈利5560萬(wàn)元~7522萬(wàn)元，較上年同期增加2592%~3542%。預(yù)增原因主要為公司炸藥、電子雷管銷(xiāo)量同比增加，帶動(dòng)收入利潤(rùn)增加。

剔除扭虧公司，A股業(yè)績(jī)預(yù)增幅度在10倍以上的目前還有長(zhǎng)青集團(tuán)、中遠(yuǎn)海能。長(zhǎng)青集團(tuán)預(yù)計(jì)2023年半年度凈利7000萬(wàn)元~8500萬(wàn)元，同比增漲1427.92%~1755.33%；中遠(yuǎn)海能上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為25.6億元，同比增長(zhǎng)約1510.1%。

從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有73家A股公司預(yù)計(jì)今年中報(bào)凈利潤(rùn)上限超過(guò)1億元，其中12家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上限超過(guò)10億元，中遠(yuǎn)海控、紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)凈利上限暫時(shí)居前，分別約為166億元、102億元，不過(guò)兩家公司盈利水平均較去年同期有所下滑。

在業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，大市值龍頭公司立訊精密、順豐控股、濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)高位增長(zhǎng)，3家公司中報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)上限均超過(guò)40億元。

消費(fèi)相關(guān)板塊現(xiàn)暖意

A股業(yè)績(jī)預(yù)告尚在陸續(xù)披露中，部分行業(yè)受益于疫情防控政策調(diào)整、消費(fèi)回暖，已經(jīng)顯露出亮眼的復(fù)蘇趨勢(shì)。

從已預(yù)告業(yè)績(jī)公司數(shù)據(jù)來(lái)看，社會(huì)服務(wù)的子行業(yè)會(huì)展服務(wù)實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。米奧會(huì)展、蘭生股份業(yè)績(jī)預(yù)告均大幅扭虧。

具體來(lái)看，米奧會(huì)展預(yù)計(jì)上半年盈利6500萬(wàn)元~8500萬(wàn)元，上年同期虧損1495.53萬(wàn)元。公司業(yè)績(jī)扭虧主要系境外自辦展收入大幅增加。米奧會(huì)展介紹，2023年上半年，中國(guó)赴國(guó)外全面放開(kāi)后，外貿(mào)企業(yè)出海參展需求強(qiáng)勁。公司分別在印尼、波蘭、德國(guó)、阿聯(lián)酋、越南、巴西、墨西哥和日本八個(gè)國(guó)家成功舉辦了九場(chǎng)展會(huì)，展會(huì)總規(guī)模和總收入同比大幅增長(zhǎng)。

蘭生股份上年同期受疫情影響，會(huì)展業(yè)務(wù)基本停滯，造成經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。今年上半年，該公司會(huì)展業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)都好于上年同期。反映在盈利上，蘭生股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)約1.9億元，同比將增加約2.27億元。

受益于電影市場(chǎng)回暖顯著，龍頭萬(wàn)達(dá)電影上半年預(yù)盈3.8億元~4.2億元，上年同期虧損5.81億元。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)電影票房262.7億元，同比增長(zhǎng)52.9%，恢復(fù)至2019年同期的83.9%；觀影人次6.04億，同比增長(zhǎng)51.8%，恢復(fù)至 2019年同期的74.5%，整體表現(xiàn)超出行業(yè)預(yù)期。

與消費(fèi)需求相關(guān)的快遞行業(yè)也呈現(xiàn)出暖意。龍頭公司順豐控股預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為40.2億元~42.2億元，同比增長(zhǎng)60%~68%，業(yè)績(jī)略超市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)順豐介紹，在收入端，深耕行業(yè)客戶(hù)，滿(mǎn)足其多元化需求，公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)；在成本端，持續(xù)推進(jìn)多網(wǎng)融通，精準(zhǔn)資源規(guī)劃，深化模式變革與創(chuàng)新，不斷調(diào)優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，資源效益進(jìn)一步提升。

部分行業(yè)內(nèi)部細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)分化。典型如同為強(qiáng)周期的海運(yùn)行業(yè)，今年上半年，集運(yùn)、油運(yùn)市場(chǎng)冰火兩重天。

因集運(yùn)景氣度下滑，龍頭中遠(yuǎn)海控上半年業(yè)績(jī)預(yù)降超七成。2023年上半年，由于集裝箱航運(yùn)業(yè)供需發(fā)生變化，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值同比下降69.31%。在上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較高的情況下，中遠(yuǎn)海控期內(nèi)的集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入同比下降，導(dǎo)致業(yè)績(jī)減少。

油運(yùn)市場(chǎng)則是另一番景象。油運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海能預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約25.6億元，與上年同期相比增加約24億元，今年上半年凈利潤(rùn)預(yù)增幅度到15倍。中遠(yuǎn)海能這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)也驗(yàn)證了當(dāng)前油運(yùn)行業(yè)的高景氣周期。自去年下半年起，油運(yùn)行業(yè)供需情況反轉(zhuǎn)，今年上半年，國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)水平在劇烈波動(dòng)中仍表現(xiàn)強(qiáng)勁。

中報(bào)行情已上演

伴隨A股公司陸續(xù)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，二級(jí)市場(chǎng)上，半年報(bào)行情已經(jīng)拉響。多家公司在披露業(yè)績(jī)預(yù)增次日，股價(jià)應(yīng)聲漲停。

前述業(yè)績(jī)預(yù)增暫時(shí)領(lǐng)跑的保利聯(lián)合，披露業(yè)績(jī)預(yù)告后次日股價(jià)一字漲停，業(yè)績(jī)?cè)鏊贂毫械诙拈L(zhǎng)青集團(tuán)同樣在披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告次日斬獲一字板。

A股最近一個(gè)交易日(7月7日)，半年報(bào)預(yù)增概念尤其表現(xiàn)活躍。長(zhǎng)青集團(tuán)、三星醫(yī)療、農(nóng)發(fā)種業(yè)等公司收獲漲停。

展望后市，多家機(jī)構(gòu)近期建議挖掘中報(bào)與政策預(yù)期共振的方向。

例如，中金策略研究認(rèn)為，7月市場(chǎng)將進(jìn)入重要的數(shù)據(jù)和政策觀測(cè)窗口期，未來(lái)兩周即將發(fā)布6月和二季度經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化宏觀政策支持的預(yù)期。配置層面，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期略弱且景氣板塊相對(duì)稀缺的背景下，成長(zhǎng)領(lǐng)域可能繼續(xù)占優(yōu)，同時(shí)疊加市場(chǎng)處于政策發(fā)力窗口期，建議對(duì)政策支持預(yù)期以及行業(yè)盈利復(fù)蘇彈性較大的部分消費(fèi)和制造行業(yè)適當(dāng)增加配置的權(quán)重。

此外，華泰證券策略研究表示，7月，“中報(bào)窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，進(jìn)一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性?xún)r(jià)比較高的品種。

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