編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者費(fèi)心懿 實習(xí)生周晗馳 上海報道

本周（4月24日至4月28日），A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

(資料圖片僅供參考)

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至4月28日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.69萬億元，比上周減少了483.53億元。

1、四月硅料供需兩旺，光伏板塊去年實現(xiàn)超萬億元營收規(guī)模

4月24日，國家能源局發(fā)布征求《關(guān)于加強(qiáng)新型電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》意見的通知。

在“完善合理的電源結(jié)構(gòu)。統(tǒng)籌各類電源規(guī)模和布局。”方面，通知指出要大力提升新能源主動支撐能力。推動系統(tǒng)友好型電站建設(shè)，逐步實現(xiàn)新能源在電力供應(yīng)和穩(wěn)定支撐方面的可靠替代；協(xié)同推進(jìn)大型新能源基地、調(diào)節(jié)支撐電源和外送通道開發(fā)建設(shè)，保障外送電力的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

產(chǎn)業(yè)鏈上，本周，硅料市場延續(xù)下行趨勢。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布的多晶硅報價顯示，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在17.5至19.0萬元/噸，成交均價為18.21萬元/噸，周環(huán)比降幅為5.35%；單晶致密料價格區(qū)間在17.3至18.5萬元/噸，成交均價為18.07萬元/噸，周環(huán)比降幅為4.89%。

硅業(yè)分會指出，總體來看，4月份市場供需兩旺，各家?guī)齑娌⑽闯霈F(xiàn)大幅波動，5-6月隨著準(zhǔn)特、大全、協(xié)鑫、東立、潤陽、東方希望等企業(yè)投產(chǎn)釋放，供應(yīng)持續(xù)增加；同期硅片企業(yè)開工情況或?qū)⒗^續(xù)受限于石英坩堝等因素，使得總體需求增速小于供應(yīng)增速，市場對二季度供需關(guān)系持悲觀預(yù)期，因此預(yù)期短期硅料價格仍將維持下行走勢。

同時，本周硅片價格階段性下行。M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格區(qū)間在6.2-6.4元/片，成交均價降至6.28元/片，周環(huán)比降幅為2.03%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區(qū)間在8.0-8.02元/片，成交均價降至8.0元/片，周環(huán)比降幅為0.62%。本周幾乎所有企業(yè)下調(diào)報價，M10主流成交價集中在6.2-6.23元/片之間，價格階段性下行的主要原因是硅片企業(yè)降價釋放庫存。

供給方面，生產(chǎn)維持高開工率，石英坩堝本月不再是限制生產(chǎn)的瓶頸。硅業(yè)分會統(tǒng)計，4月國內(nèi)硅片產(chǎn)量增加至46.3GW，其中單晶硅片產(chǎn)量為46.1GW，環(huán)比增加10.2%，多晶硅片產(chǎn)量為0.2GW，環(huán)比持平。4月增量主要來自于銀川中環(huán)、宜賓高景、文山宇澤等企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)釋放以及多家企業(yè)開工率提升，近期石英坩堝供應(yīng)緊缺情況有所緩解，主要由于海外石英砂季度到港，以及某頭部石英砂企業(yè)宣布24年擴(kuò)產(chǎn)刺激庫存釋放。

另外，需求方面，專業(yè)化電池企業(yè)被動減產(chǎn)，組件開工情況不樂觀。電池端，主流電池片報價維持在1.05-1.08元/W。近期，兩家專業(yè)化電池企業(yè)被動減產(chǎn)，使得硅片需求不及預(yù)期，同時存在上下游博弈情況。組件端，主流訂單成交價維持在1.65元/W左右，國內(nèi)終端需求超預(yù)期運(yùn)行，但專業(yè)化組件企業(yè)由于利潤偏低，開工情況并不樂觀。海外組件出口情況維持一季度狀況。

上市公司方面，4月24日，通威股份發(fā)布公告，擬定增募資不超過160億元，用于20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目（二期20萬噸/年高純晶硅項目）。其中，20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目（二期20萬噸/年高純晶硅項目）投資總額分別高達(dá)100億元，兩項目合計投資總額超200億元。通威股份表示，本次募投項目投產(chǎn)后，公司將新增高純晶硅產(chǎn)能40萬噸，N型硅料產(chǎn)能得以大幅提升，以滿足下游新型太陽能電池對高品質(zhì)高純晶硅的需求。

而另一光伏上游龍頭合盛硅業(yè)在4月21日發(fā)布公告，拋出超過420億元分別投建高純晶硅、光伏組件、光伏玻璃等項目。公司擬通過全資子公司東部合盛在鄯善工業(yè)園區(qū)內(nèi)進(jìn)行年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項目的投資建設(shè)，項目預(yù)計投資176.3億元。

公司同時公告稱，擬通過全資子公司中部合盛投建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目（年產(chǎn)20GW光伏組件項目），項目預(yù)估總投資205億元；投建年產(chǎn)150萬噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項目，項目預(yù)估總投資44.5億元。

本周，上市公司悉數(shù)披露年報，更有不少上市公司釋放了一季報的亮眼表現(xiàn)。

總體來說，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿時，88家A股光伏公司2022年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1.32萬億元，同比增逾89%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1589.95億元，同比增幅逾90%。值得一提的是，另據(jù)一季報披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)，上述公司今年前三個月實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別達(dá)到3016.48億元、459.19億元，同樣較2022年同期實現(xiàn)大幅增長。

2、大全能源跌破千億市值，國產(chǎn)銀漿龍頭周內(nèi)漲幅領(lǐng)跑板塊

本周，共有39只個股上漲，周漲幅超過10%的個股有2只。

其中，帝科股份（300842.SZ）、科威爾（688551.SH）、銀星能源（000862.SZ）在板塊內(nèi)領(lǐng)漲，周漲幅分別為32.39%、32.04%、7.39%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

本周，板塊內(nèi)共有38只個股下跌，周跌幅超過10%的有5只。

大全能源（688303.SH）、三超新材（300554.SZ）、ST天龍（300029.SZ）在板塊內(nèi)領(lǐng)跌，周跌幅分別為11.87%、11.64%、11.12%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

龍頭股方面，本周千億市值的龍頭股數(shù)量減少為7只。

從周內(nèi)漲跌幅情況來看，大全能源跌出了“千億俱樂部”，而天合光能（688599.SH）和陽光電源（300274.SZ）微漲，領(lǐng)跑龍頭股。

本周市值居前的光伏龍頭股制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

值得一提的是，本周國產(chǎn)銀漿龍頭帝科股份領(lǐng)跑漲幅榜。

2021年7月起，帝科股份（300842.SZ）籌劃以發(fā)行股份的方式購買江蘇索特100%股權(quán)，交易價格12.47億元，同時擬向不超過35名特定對象發(fā)行股份募集配套資金。一旦并購?fù)瓿桑劭乒煞輰@得Solamet光伏銀漿業(yè)務(wù)。

2022年，該公司的業(yè)績情況并不樂觀。實現(xiàn)營業(yè)收入37.67億元，同比增長33.83%；歸母凈利潤-0.17億元；扣非歸母凈利潤-0.13億元。浙商證券的研報認(rèn)為，公司虧損主要原因為：美元升值導(dǎo)致公司因進(jìn)口銀粉而持有的外幣貸款產(chǎn)生匯兌損失約1億元、硅料價格高位壓縮P型漿料盈利空間、發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項中止產(chǎn)生管理費(fèi)用、單項計提信用減值損失增加。

而一季度報顯示，帝科股份第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.48億元，同比增長121.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8626.37萬元，同比增長370.75%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7977.50萬元，同比增長244.04%。

公司在投資者關(guān)系活動記錄表上透露了2022年下半年開始公司毛利率觸底回升的原因，“主要有兩方面因素，一個是2022年以來，公司著力推進(jìn)國產(chǎn)銀粉替代，原材料采購成本有所降低；另一個是公司N型TOPCon導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品的技術(shù)和性能處于行業(yè)領(lǐng)先地位，隨著下游客戶產(chǎn)能的快速放量，公司應(yīng)用于N型TOPCon電池的全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品出貨量大幅增加且銷售占比持續(xù)提升。”

公司進(jìn)一步提到，2023年第一季度，隨著下游客戶產(chǎn)能的快速放量，公司應(yīng)用于N型TOPCon電池的全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品出貨量大幅增加且銷售占比持續(xù)提升，TOPCon銀漿在公司出貨結(jié)構(gòu)中占比超過30%。公司應(yīng)用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料已在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認(rèn)證和批量驗證，處于持續(xù)供貨交付階段。

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