21世紀經(jīng)濟報道 記者李愿 北京報道

近日，穆迪發(fā)布2022年四季度《中國影子銀行監(jiān)測報告》（下稱《報告》）顯示，截至2022年末，中國影子銀行規(guī)模持續(xù)收縮，占名義GDP比重降至41.6%，為2013年以來的最低水平。“預計在嚴監(jiān)管背景下，2023年影子銀行資產(chǎn)規(guī)模將繼續(xù)下降。”《報告》認為。

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國內(nèi)外市場普遍認為，影子銀行游離于監(jiān)管之外，風險隱蔽，交叉?zhèn)魅荆?008年金融危機的罪魁禍首之一。加強對影子銀行監(jiān)管獲得國際廣泛共識，成為第三版巴塞爾協(xié)議改革的主要內(nèi)容，也是金融穩(wěn)定理事會重點關注的金融風險。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，銀保監(jiān)會在2023年工作會議新聞稿中提到，第五次全國金融工作會以來，防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)取得重要階段性成果，包括影子銀行野蠻生長得到根本遏制，具有“類信貸”特征的高風險影子銀行較歷史峰值壓降近30萬億元等。

理財行業(yè)呈現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢

據(jù)一位業(yè)內(nèi)專家介紹，影子銀行一般包括常規(guī)銀行體系以外的各種金融中介業(yè)務，通常以非銀行金融機構為載體，對金融資產(chǎn)的信用、流動性和期限等風險因素進行轉換，扮演著“類銀行”的角色。受金融體系結構、金融深化程度以及監(jiān)管政策取向等因素影響，中國影子銀行主要體現(xiàn)為類信貸，類信貸影子銀行本質上是貸款，但未按貸款監(jiān)管，包括理財、信托、P2P網(wǎng)絡貸款等。

事實上，近年來，金融監(jiān)管部門將影子銀行亂象整治作為銀行業(yè)市場亂象整治重要內(nèi)容。2017年至2022年，銀保監(jiān)會連續(xù)組織影子銀行和交叉金融專項檢查，覆蓋多家銀行和理財公司的影子銀行和交叉金融業(yè)務，連續(xù)3年向全行業(yè)通報影子銀行和交叉金融業(yè)務檢查發(fā)現(xiàn)突出問題和苗頭性風險，明確“紅線”“禁區(qū)”，對相關違規(guī)銀行累計經(jīng)濟處罰近5億元，將處罰結果與市場準入、履職評價、監(jiān)管評級相結合，對涉嫌違法犯罪的移送司法機關，有效發(fā)揮警示震懾作用。使持牌經(jīng)營、特許經(jīng)營、合規(guī)經(jīng)營的理念與文化得到恢復，市場秩序好轉，利用影子銀行跨行業(yè)跨機構騰挪資金、占用資金、竊取資金等違法違規(guī)行為明顯減少。

堵旁門必須開正門。“金融監(jiān)管部門落實資管新規(guī)，發(fā)布理財新規(guī)、理財子公司辦法、理財子公司內(nèi)控管理辦法等10余項監(jiān)管制度，持續(xù)完善監(jiān)管制度框架，構建適應理財業(yè)務特點的制度體系。”上述業(yè)內(nèi)專家表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，理財產(chǎn)品余額27.7萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布時增長21.2%。理財行業(yè)頂住三年疫情沖擊壓力與市場波動，堅決推進凈值化轉型，產(chǎn)品凈值化率超過95%，穩(wěn)步打破剛兌預期。空轉嵌套等行業(yè)亂象顯著減少，根本扭轉資管市場風險亂象同業(yè)理財較峰值壓縮99.9%，銀行發(fā)行理財投資非標債權較資管新規(guī)發(fā)布時下降89.2%。

“資管新規(guī)統(tǒng)一同質同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標準，大幅減少監(jiān)管套利與不公平競爭。理財行業(yè)五年轉型發(fā)展解決了空轉嵌套、資金池運作、非標投資異化為表外信貸等難點問題，呈現(xiàn)出更加穩(wěn)健與可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。”一位資管專家對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，金融監(jiān)管部門在治理影子銀行風險的同時避免了金融縮表影響實體經(jīng)濟，不僅為打贏防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)奠定堅實基礎，也為近年來應對各種復雜局面創(chuàng)造有利政策空間和回旋余地。

信托業(yè)轉型發(fā)展開辟新增長點

信托是我國影子銀行風險的另一大來源。一位信托業(yè)專家對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，信托通道類業(yè)務幫助其他金融機構變相開展了影子銀行業(yè)務，擾亂金融秩序，拉長融資鏈條，助長金融空轉，積聚金融風險，而信托融資類業(yè)務一般采取剛性兌付的方式化解風險，使信托公司異化為類銀行的信用中介。

據(jù)了解，金融監(jiān)管部門長期致力于壓降信托影子銀行風險，對違規(guī)新增及變相開展影子銀行業(yè)務的信托公司及時糾偏、責令整改，嚴肅問責處罰。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，信托通道業(yè)務余額8485億元，比歷史峰值壓降95%。融資類信托業(yè)務余額3.08萬億元，比歷史峰值壓降52%。

“信托公司承擔的應是代人理財?shù)氖芡腥私巧磐许椖课腥顺袚嚓P投資風險。”上述信托業(yè)專家表示，上述我們看到，信托影子銀行風險壓降的同時，信托業(yè)轉型發(fā)展也在同步進行，如財富管理信托、預付類資金服務信托、資產(chǎn)證券化服務信托、風險處置服務信托等，為信托業(yè)開辟新的增長點和利潤空間。

同時，得益于前期精準拆彈影子銀行，清理了大量滯留于金融體系的空轉資金，為疫情三年信貸大幅增長預留了空間，有力支持了抗疫和復工復產(chǎn)，且沒有因為信貸擴張而引發(fā)通貨膨脹和資產(chǎn)價格快速上漲。通過整治影子銀行，有效避免了杠桿率的快速上升和風險進一步積累，一批高風險機構和高風險業(yè)務的問題得到解決，消除了風險集中爆發(fā)的隱患，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，發(fā)揮金融的逆周期調節(jié)作用提供了空間。

“因此，必須珍惜這來之不易的影子銀行治理成果，持之以恒拆解高風險影子銀行業(yè)務，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，不留監(jiān)管空白和盲區(qū)，促進實現(xiàn)金融高質量發(fā)展。”上述信托業(yè)專家表示。

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