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臨近假期，市場在結構性分化中調整不斷，對后市如何演繹分歧再起。樂觀的投資者認為，此次回調是在“倒車接人”，因此加大了逆向布局力度。近期多只績優基金發布“限購令”，有的直接宣布暫停申購。日前，嘉實基金公告，旗下嘉實積極配置一年持有期混合型基金（A類017147，C類017148）將于5月4日起暫停申購、轉換轉入業務。暫停原因是保證基金業績和規模的良性成長，向投資者提供更優質的服務。

作為次新基金，嘉實積極配置成立于2022年11月29日，目前仍處建倉期。該基金采取強強聯合的雙基金經理制，由嘉實基金股票投研首席投資官(CIO)姚志鵬和嘉實基金TMT投資專家李濤共同管理。回顧該基金自成立以來，此前壓制市場表現的諸多因素有好轉跡象，伴隨經濟復蘇“進度條”加速，A 股市場迎來中長期健康發展的預期持續增強，資本市場結構性行情層出不窮。

把握結構性投資機遇，嘉實積極配置成立來注重行業均衡，不押注單一賽道，基于中觀維度審慎樂觀的態度，自下而上角度、多維度評估公司中長期前景，隨著基金凈值增長，穩步提升權益持倉比例。一季報顯示，行業配置方面，該基金主要選擇中長期有較大增長空間的新能源汽車產業鏈、創新藥和數字經濟行業進行重點配置，取得了超額表現。

對于近期市場頻繁震蕩而引發的擔憂情緒，歷經市場牛熊市洗禮的姚志鵬強調：“追風趕月莫停留，平蕪盡處是春山”。在市場大級別底部的區域，為了波動率而錯過一些大級別產業趨勢，事后看可能會顯得比較可惜。同時考慮到今年是宏觀周期和企業盈利企穩復蘇之年，越來越多樂觀因素浮現，整個資本市場充滿希望和豐富的機遇，此時更應該積極起來。

在經濟溫和復蘇，流動性合理充裕的場景下，姚志鵬認為，市場中圍繞著安全和發展為線索的新能源汽車、半導體、軍工裝備、創新醫藥和國產軟件等領域有望成為新時代的五朵金花。當下，電動車、計算機、軍工和醫藥等行業在市場悲觀預期下大部分行業都跌到了十年估值最低的區間，同時符合中國經濟未來新時代下安全和發展的需求。因此，未來將繼續在這些資產中尋找中期能夠推動中國經濟復蘇的那些優秀企業，在當下市場的低潮中積極配置。

針對今年來熱度高企的信創板塊，在李濤看來，回調之后，業績基本面是下一步行情的風向標。目前行業的利潤基數較低，在大趨勢面前，由業績改善帶來的股價提升會非常關鍵。“當業績改善時，企業股價彈性會較大，這是我們預期會發生的。在政策推動下，國內信創企業會迎來快速發展階段，由此帶來的企業業績提升，有望帶動股價的良好表現。”（趙冬）

本文來源：財經報道網

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