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【中國金融案例中心 編譯：謝彬彬】

在金融投資領域，"獨角獸"通常指風險融資后估值超過10億美元的初創企業。根據數據庫分析平臺Pitchbook多年來對全球市場新增"獨角獸"的持續跟蹤，截至2023年3月1日，全球自2016年以來共誕生了1500余家獨角獸企業，其中有1267家表現活躍，總融資額達6821億美元，估值合計達3.9萬億美元。其中，超過580家獨角獸誕生于2021年，因此也可將2021年成為"獨角獸爆發之年"。

圖1. 2016年以來全球每月新增獨角獸數量（截至2023年3月1日）

從地域分布來看，目前擁有獨角獸企業最多的地區為北美、亞洲及歐洲：北美地區擁有獨角獸企業853家，估值合計約為2.9萬億美元；亞洲地區擁有487家，估值合計約1.8萬億美元；歐洲地區擁有194家，估值合計約為6002億美元。從具體國家來看，美國擁有667家獨角獸企業，是全球最活躍的獨角獸國家，占全球獨角獸總數的54%；中國擁有211家獨角獸企業，占比位列第二；其次是印度（63家）、英國（36家）、以色列（29家）。

圖2. 全球獨角獸企業地域及行業分布（數據截至2023年3月1日）

從行業分布來看，信息技術行業誕生了最多的獨角獸，共計773家，數量占比約61%，估值合計約為2.9萬億美元；其他行業依次為消費者產品及服務（291家，價值1.2萬億美元）、企業產品及服務（185家，價值5142億美元）、健康醫療（183家，價值5069億美元）等。

從估值角度來看， 2021年，全球所有獲得風險投資的公司中，有近8%的公司估值達到或超過10億美元。由于獨角獸群體越來越龐大，且估值屢創新高，市場用"十角獸（decacorn）"來形容估值超過100億美元的初創企業，用"龍（dragon）"來形容估值超過120億美元的初創企業。據統計，目前全球最大的獨角獸企業為中國的字節跳動（ByteDance），最新估值約為3600億美元；其他世界頂級獨角獸還包括中國的螞蟻集團（2000億美元）、美國金融基礎設施服務商Stripe（1520億美元）、火箭及宇宙飛船開發商SpaceX（1000億美元）等。然而這些大型獨角獸企業的估值易受股市漲跌的影響。在2022年科技股拋售潮的影響下，許多科技類初創企業或難以維持或提高近期估值。

究其獨角獸個體規模增長的原因，或源于近年來風險投資基金規模的增長。幾家專注于晚期投資的風投機構，如軟銀，其科技投資策略幾乎完全圍繞著估值超過10億美元的企業進行，這進一步推高了這些獨角獸的估值水平。由于競爭日益激烈，一些投資機構正在進入早期階段的交易，希望與未來的獨角獸建立聯系。而鑒于2023年以來全球投資機構資本大量外逃的市場環境，未來一段時間獨角獸的誕生或將進入蟄伏階段。

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