本文來源：時代財經 作者：周立

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2022年，A股三大指數齊跌，基金產品凈值跟著大幅回撤，債市也震蕩調整。

去年以來，存款利率也處于下調趨勢。但同時，據中國人民銀行2023年1月10日發布的數據，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。其中，住戶存款增加17.84萬億元，刷新歷史紀錄。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華1月12日對時代財經表示，去年儲蓄存款類產品都比較“暢銷”，主要是去年資本市場波動加劇，并影響了部分理財產品凈值波動加大，投資者在投資偏向防御，對于穩健型投資者偏好存款類產品，當中包括大額存單及結構性存款。

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夠不到大額存單？有人瞄向結構性存款

在資本市場疲軟的情況下，投資者的理財觀念漸趨保守。從去年年底以來，銀行大額存單持續火爆，夠不上大額“門檻”的投資者則將目光轉向了結構性存款。

在廣州工作的95后林林（化名）告訴時代財經，她去年購買過幾款基金，希望能夠賺點“零花錢”，然而去年的市場給了她基金一屏幕的綠色。“本想著買基金不會那么容易虧，沒想到虧得這么徹底，至今還有的被套。”

在被基金傷透了心后，林林開始轉頭物色保本產品——儲蓄。在看到網上大火的大額存單的起存金額和要求后，林林嘆了口氣說：“我剛工作沒多久，年薪20萬都沒有，哪有那么多錢可以長期放在銀行不動。”

近日，林林接到了招商銀行客戶經理的電話，對方表示招行活期存款利率下調到0.25%了，為了提高存款收益，建議購買結構性存款。在了解過后，林林決定投一些錢進去小試牛刀。

結構性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具，將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產品。

為何會選擇結構性存款？林林給出的答案也非常簡單，“我本身資金就不多，就是期望投一個能保本的產品，最好存放期限短一點，那樣我年后要用錢也方便。”

根據林林展示的截圖顯示，其購買的是點金系列進取型看漲三層區間一個月結存，預計到期利率有三檔，分別是1.65%、2.68%、2.88%，投資期限僅為31天。

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按照收益規則，如果在投資周期內，黃金的期末價格在“期初價格-123”至“期初價格+121”的區間范圍（不含邊界）波動，那么林林投入的錢將獲得年化利率為2.68%的收益。

“沒有大額資金，又想要短期，還想要保本，我感覺我就只剩這個選擇了。”林林稱，“保底利率有1.65%，怎么樣也比0.25%的活期利率強吧！”

上述招行客戶經理還告訴林林，每個產品都設置了冷靜期，冷靜期內可以隨時贖回，但如果開始提息了，中途是無法贖回的。“您今天10號購買，那么10號和11號都是冷靜期，可以進行贖回。”

同時，中國銀行廣州某支行理財經理對時代財經表示，現在想做不虧錢的產品只有四種——大額存單、定期存款、結構性存款和保險。“結構性存款一直都存在，因為產品利率差別不大，所以有人可以放長時間的就選擇一年，有人想要靈活就做短期。”

結構性存款并非都保本保息

時代財經發現，與大額定存等其他存款產品不同，結構性存款并不是每家銀行都有，而且每家銀行產品設計的標的物會有所不同。如招商銀行，其結構性產品掛鉤標的有黃金、中證500和恒生指數，掛鉤黃金的產品有看漲和看跌，而掛鉤中證500和恒生指數的產品只有看漲。

中國銀行有掛鉤人民幣和美元的結構性存款產品。時代財經通過中行APP發現，其人民幣結構性存款根據產品期限和起購金額的不同，預期年化收益率也會有所不同。

其中一款人民幣結存產品期限為35天，起購金額1萬，預期年化收益率為0.3%或4%。上述中行理財經理告訴時代財經，目前中行的活期存款利率為0.3%。

這意味著，如果到期時，該產品沒達到觸及4%年化收益率的條件，那么投資者也會拿到之前投入的本金以及相應期間的活期利息。

而建設銀行僅有一款“利得盈”個人人民幣結構性存款，期限71天，起點金額5萬人民幣，年化利率在1.35%-2.90%。

時代財經近日還走訪了部分城商行和國有行，其中，江西銀行、郵儲銀行工作人員稱該行并沒有結構性存款；工商銀行工作人員則表示，以前有結構性存款產品，但最近沒有，未來行里是否會發行該類產品可以持續關注手機銀行。

值得注意的是，雖然目前市場設計的結構性產品基本宣稱保本，但還是存在一定的風險，了解并選好產品很重要。

在某社交平臺上，有投資者發帖表示自己買了結構性存款，“五萬塊錢存了一年只給了4.99（元）的利息……”

根據貼中信息顯示，其購買的應是掛鉤中證500看漲的結構性存款，而2022年全年，中證500指數下跌20.31%，這也是導致該投資者低收益的主要原因。

周茂華對此也提醒道，“投資者需要充分了解結構性存款與普通存款的區別，結構性存款并非都保本保息，衍生品理財部分收益會隨著市場波動而波動。”

所以，投資者若想要“搏一搏單車變摩托”，還是需要關注和了解自己所購產品的掛鉤標的市場情況。

關鍵詞： 結構性存款