21世紀經濟報道記者龐華瑋廣州報道

公募基金二季報披露完畢。

盤點基金二季報，發現一些有趣的現象：部分以往重倉傳統消費、醫藥、新能源賽道的明星基金經理也改變了喜好，開始追風AI為代表的TMT新風口，只是追逐的路上，有的人發足狂奔不做停留，有的人中途變卦下車。

(資料圖)

二季度，一批明星基金經理上演了一出“針鋒相對”的調倉斗法。

當明星基金經理追風AI

公募明星基金經理大多集中重倉消費、醫藥，以及新能源，而今年新風口——以AI為代表的TMT，向來不是他們的菜。

但當AI成為新風口時，一部分明星基金經理也上車了，據記者不完全統計，包括葛蘭、謝治宇、蕭楠、張清華、馮明遠、喬遷、歸凱、莫海波、黃興亮、唐曉斌等。

根據平安證券統計，二季度主動權益基金重倉配置增幅居前三的行業是：通信2.14%、電子1.48%、汽車0.86%；減持前三的行業是：食品飲料3.17%、交通運輸0.64%、有色金屬0.55%。

并且，二季度主動權益基金重倉增持前十大個股中，有8只TMT，包括中興通訊、中際旭創、工業富聯、北方華創、新易盛、天孚通信、傳音控股、科大訊飛等。

這種公募總體調倉大方向，同樣反映到明星基金的持倉中，部分明星基金經理今年也上車TMT。

“醫藥女神”葛蘭在二季度末管理規模766.88億元，主動權益基金經理中僅次于張坤。

她旗下的一只全市場基金中歐明睿新起點，今年以前十大重倉還主要集中在新能源，一季度末十大重倉股中出現北方華創、金山辦公、同花順、寒武紀、中芯國際等5只TMT股。

二季度末，葛蘭進一步加倉TMT，同時，北方華創代替寧德時代成為第一重倉股，此外還持有另外5只TMT個股，包括兆易創新、中際旭創、金山辦公、中芯國際、中興通訊等。

該基金二季度收益率為-4.76%，低于同期業績比較基準-3.93%，但跑贏了滬深300的-5.15%。

而另一位管理規模654億元的頂流基金經理謝治宇，二季度旗下基金能夠跑贏滬深300，TMT同樣貢獻了基金部分漲幅。

其管理的興全合潤，一季度末前十大重倉股中也出現了多只AI新面孔，如瀾起科技、中際旭創、晶晨股份等。此外，謝治宇還大幅加倉了三安光電、海康威視，使之成為第一、二重倉股。

二季度末，興全合潤十大重倉股中，TMT由5只上升至6只，其中，三安光電繼續位列第一重倉股，新進的中興通訊、工業富聯分別位列第二、第四。

該基金上半年收益1.53%，其中一季度5.50%，二季度為-3.76%，跑贏了滬深300。

而另一個管理規模200多億的明星基金經理喬遷表現則讓人驚喜，從投資風格來看,喬遷是謝治宇的徒弟。不過今年喬遷表現是“青出于藍而勝于藍”。

她旗下的興全商業模式在一季度加倉三安光電、工業富聯、瀾起科技、中際旭創、晶晨股份等5只TMT股，漲幅9.06%。

二季度，與謝治宇繼續把三安光電保留在第一重倉股不同，喬遷減持了三安光電，這只個股二季度下跌18%。此外，興全商業模式十大重倉股中新進紫光股份、中興通訊、東方電子，這些個股均有良好表現。

二季度，喬遷管理的2只百億基金興全新視野、興全商業模式均取得0.8%左右的正收益，上半年均漲了10%，同類排名前5%。

萬家基金明星基金黃興亮的萬家行業優選去年下半年就開始加倉計算機，今年一季度上漲13.98%。但二季度，TMT沖高回落，萬家行業優選重倉了7只TMT，僅有1只個股正收益，基金凈值跌了10.39%，這或是選股問題。

事實上，一季度明星基金經理加倉AI不是個別現象。

減倉AI的明星基金經理

值得關注的是，當AI風口正熱時，部分站上新風口的明星基金經理卻選擇了減倉。

廣發基金明星基金經理唐曉斌，一季度部分倉位調整到TMT上，廣發多因子因此漲了10.43%，排名同類前1/10。但二季度，他轉而加倉新能源，基金跌了2.24%，排名同類后1/2。但今年上半年廣發多因子總體漲了6.8%。

財通資管的明星基金經理于洋在一季度重倉了多只TMT牛股，基金凈值漲了8.21%。但二季度，于洋把倉位又轉回到醫藥上，基金凈值下跌2.29%。

對加倉醫藥的原因，二季報中于洋表示：“我們配置了較高的醫藥倉位，認為板塊機會較大，整體估值不高，政策風險釋放，景氣度或將逐步回升。”

同樣今年曾減倉TMT的還有管理規模352.68億的銀華基金基金經理李曉星。

李曉星一季報中表示，目前TMT板塊的交易占比已經超過了40%。雖然市場上有不少聲音說這次不一樣，交易占比創新高代表著主線行情確立，但他還是認為太陽底下沒有新鮮事，過度的熱情會在某個階段消退，因此在一季度減倉了TMT。

李曉星在二季報中表示，逢“AI”必漲的第一階段已經過去，未來需要更多關注運營數據和業績兌現。

半導體方向，他做了一些調整，兌現了一些漲幅較大的國產替代方向，主要包括半導體設備、材料、零部件環節。他左側布局了一些設計標的。

他認為，全球半導體下行周期接近尾聲，下半年可能重啟上行周期。李曉星的布局主要還是“大白馬”，二季度在管基金表現不佳。

摩根基金的明星基金經理李德輝二季度也減倉了漲幅較大的TMT，加倉了新能源汽車產業鏈。

他認為，下半年，AI方向要考慮業績兌現了，A股上市公司兌現度弱一些，AI行情可能分化，波動加大，預期收益率也可能下降。

二季報中他表示，中長期看好三類機會：成熟行業供給側優化帶來的機會；低滲透率的國產替代機會；從0到1突破的泛AI機會。

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