經(jīng)歷前期低迷走勢，5月初以來國際原油價(jià)格整體回暖，導(dǎo)致本周期原油變化率由負(fù)轉(zhuǎn)正后持續(xù)在正值范圍內(nèi)運(yùn)行。今晚24時(shí)，國內(nèi)成品油零售限價(jià)年內(nèi)第四次上調(diào)已成大概率事件。

成品油零售限價(jià)或面臨上調(diào)

(相關(guān)資料圖)

截至北京時(shí)間5月30日，WTI原油價(jià)格已站上73美元/桶，較5月初最低63.64美元/桶的價(jià)格已上漲約10美元/桶，呈現(xiàn)顯著回暖態(tài)勢。

30日早盤，國內(nèi)期貨市場上原油主力合約2307也收報(bào)527.2元/桶，此前在今年5月初一度曾跌破500元/桶。

原油價(jià)格低位回漲，無疑帶動(dòng)成品油價(jià)格上行。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至5月30日第十個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為74.41美元/桶，變化率為2.09%，國內(nèi)成品油零售價(jià)最終兌現(xiàn)上調(diào)，其中汽油上調(diào)100元/噸，柴油95元/噸，折升價(jià)：92#0.08元，95#0.08元，0#0.08元?？紤]到近期原油價(jià)格反彈較為明顯，進(jìn)入新一輪計(jì)價(jià)周期后，變化率依然維持正向區(qū)間波動(dòng)，調(diào)價(jià)后首個(gè)工作日幅度預(yù)計(jì)在0.6%，對應(yīng)汽柴油上調(diào)幅度在30元/噸附近。

而據(jù)卓創(chuàng)資訊模型測算，截至5月29日收盤，國內(nèi)第10個(gè)工作日參考的原油變化率為2.01%，預(yù)計(jì)汽、柴油零售限價(jià)每噸分別上調(diào)100、95元，折合成升價(jià)，92#汽油、95#汽油及0#柴油皆上調(diào)0.08元，調(diào)價(jià)窗口為5月30日24時(shí)。

“以油箱容量為50升的小型私家車為例，加滿一箱汽油，將較之前多花4元左右。物流行業(yè)成本支出亦有所增加，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開啟之前的時(shí)間內(nèi)，單輛車的燃油成本將提高142元左右?！弊縿?chuàng)分析師王雪琴分析，截止到本輪上調(diào)政策落實(shí)之后，2023年國內(nèi)成品油零售限價(jià)共歷經(jīng)11次調(diào)整，其中4次上調(diào)，2次擱淺，5次下調(diào)，漲跌互抵之后，標(biāo)準(zhǔn)汽柴油每噸均下調(diào)70元，折合成升價(jià)，92#汽油及0#柴油分別下調(diào)0.05、0.06元，與年前相比，居民的消費(fèi)成本稍有降低。

后期汽柴油價(jià)格或繼續(xù)推高

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際原油價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢，且整體價(jià)格小幅走高。

對于本計(jì)價(jià)周期國際油價(jià)波動(dòng)的主因，金聯(lián)創(chuàng)分析師王延婷表示，計(jì)價(jià)周期初期，美國眾議院共和黨人和總統(tǒng)拜登暫停了有關(guān)提高舉債上限的談判，違約風(fēng)險(xiǎn)增加令投資者擔(dān)憂情緒升溫，使得國際油價(jià)承壓回落。后期七國集團(tuán)（G7）在其年度領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議上承諾，將加大力度打擊俄羅斯逃避其石油和燃料出口價(jià)格上限的行為。此外，沙特能源部長向做空原油的投機(jī)者發(fā)出警告，市場預(yù)計(jì)OPEC+將在6月4日的會(huì)議上考慮進(jìn)一步減產(chǎn)，原油供應(yīng)收緊的預(yù)期提振油價(jià)。另外，隨著北半球夏季需求旺季臨近，投資者對能源需求前景的樂觀預(yù)期逐漸升溫。多重利好支撐下，國際原油價(jià)格逐步推高。

她認(rèn)為，后市國際原油價(jià)格延續(xù)震蕩上行趨勢，變化率維持正向區(qū)間波動(dòng)，消息面利好支撐仍存。另外，國內(nèi)汽油需求依然相對堅(jiān)挺，且后期存進(jìn)一步回暖預(yù)期。再考慮到，北方地區(qū)夏收亦將啟動(dòng)，局部地區(qū)農(nóng)業(yè)用油亦將對柴油需求有一定支撐，下游業(yè)者補(bǔ)貨頻率增加，主營單位以及地方煉廠銷售情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。需求向好支撐下，國內(nèi)汽柴油價(jià)格存推漲空間。后期國際原油價(jià)格或震蕩上行，新一輪零售價(jià)上調(diào)概率依然較大，調(diào)價(jià)窗口期為2023年6月13日。

王雪琴也認(rèn)為，后期美聯(lián)儲(chǔ)大概率暫停加息，而沙特等聯(lián)合減產(chǎn)實(shí)際減產(chǎn)力度恐將低于計(jì)劃減產(chǎn)量。所以，市場較為中性，宏觀壓力減輕而減產(chǎn)支撐有限，油價(jià)有望維持高位波動(dòng)為主。

光大期貨研報(bào)分析，OPEC+自愿減產(chǎn)，落實(shí)在字面上承諾減產(chǎn)額度為166萬桶/日。在產(chǎn)油國準(zhǔn)備減產(chǎn)之際，中東很多國家卻出現(xiàn)了市場人氣大幅惡化的情況，預(yù)計(jì)需求不足。美國總統(tǒng)拜登和國會(huì)共和黨領(lǐng)袖麥卡錫就提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元債務(wù)上限達(dá)成初步協(xié)議，結(jié)束了持續(xù)數(shù)月的僵局。該協(xié)議將暫停實(shí)施債務(wù)上限至2025年1月，限制2024年和2025年的預(yù)算支出。市場風(fēng)險(xiǎn)面臨轉(zhuǎn)機(jī)，油價(jià)整體偏強(qiáng)震蕩。

南華期貨認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息步入尾聲，宏觀風(fēng)險(xiǎn)壓力持續(xù)增大，美債上限問題接近達(dá)成，OPEC+自愿性減產(chǎn)，支撐在逐步減弱，短期油價(jià)交易的重點(diǎn)將是供給端自愿性縮減和宏觀風(fēng)險(xiǎn)壓制導(dǎo)致的需求下滑之間的權(quán)衡。

校對：廖勝超

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