本文來源：時代商學院 作者：徐墨

來源 | 時代商學院

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作者 | 徐墨

編輯 | 孫一鳴

截至4月26日，屬于風電設備行業（申萬二級）的25家上市企業中，有18家披露了2022年年報。

根據財政部2020年1月發布的《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》，2022年開始，新增海上風電項目不再納入中央財政補貼范圍。在風電平價時代到來之際，這18家風電設備上市企業在2022年交出了一份怎樣的業績答卷呢？

總體來看，2022年，這18家企業的整體營收規模有所下滑，營收增速均值為1.68%，毛利率均值較2021年下滑4.37個百分點，18家企業凈資產收益率全部下滑。

不過，不乏一些企業表現亮眼。在這18家上市企業中，金風科技(002202.SZ)已經連續十年在營收規模、歸母凈利潤規模方面蟬聯榜首；海鍋股份(301063.SZ)、運達股份(300772.SZ)、時代新材(600458.SH)、泰勝風能(300129.SZ)在2022年均實現歸母凈利潤同比上升。

營收均值同比下滑9.01%，金風科技蟬聯“營收王”

規模方面，據Wind數據統計，2022年，已披露年報的18家風電設備上市企業合計實現營收1271.37億元，較2021年（1397.23億元）略有下降；合計實現歸母凈利潤56.57億元，較2021年（87.38億元）下滑35.26%。

整體上，2022年，這18家上市企業營業收入的平均值為70.63億元，較2021年（77.62億元）下滑9.01%；歸母凈利潤的平均值為3.14億元，較2021年（4.85億元）下滑35.26%。

從圖表1可以看到，截至2023年4月26日，金風科技以464.37億元的營收、23.83億元的歸母凈利潤高居榜首。

另外，2022年，無論是營業收入規模，還是歸母凈利潤規模，排名前三的都是金風科技、運達股份、時代新材。2022年，運達股份、時代新材分別實現營業收入173.84億元、150.35億元；分別實現歸母凈利潤6.16億元、3.57億元。

值得一提的是，在這18家上市企業中，金風科技已經連續十年在營收規模、歸母凈利潤規模方面蟬聯榜首。其年報顯示，2022年，金風科技國內風電新增裝機容量達11.36GW，國內市場份額為23%，連續十二年排名全國第一；全球新增裝機容量達12.7GW，全球市場份額為14.82%，全球排名第一。

營收增速均值為1.68%，14家歸母凈利下滑

成長性方面，據Wind統計，這18家風電設備上市企業2022年營收增速均值為1.68%，歸母凈利潤增速均值為-29.91%。

具體來看，2022年營收增速超過均值的分別有禾望電氣(603063.SH)、海鍋股份、振江股份(603507.SH)、金雷股份(300443.SZ)、運達股份、新強聯(300850.SZ)、時代新材、宏德股份(301163.SZ)、日月股份(603218.SH)、雙一科技(300690.SZ)、通裕重工(300185.SZ)。

從圖表2可以看到，2022年，這18家風電設備上市企業歸母凈利潤總體呈下滑趨勢。查閱相關年報可見，這主要是受新冠疫情持續反復、地緣沖突及全球通脹加劇等影響,產品成本同比上升、風電行業需求減少所致。

根據國家能源局于2023年1月18日發布的2022年全國電力工業統計數據，2022年國內風電新增裝機容量為37.63GW，較2021年風電新增裝機容量（47.57GW）下降21%。

在行業盈利情況總體不如2021年的情況下，海鍋股份、運達股份、時代新材、泰勝風能在2022年實現盈利，且歸母凈利同比上升。

其中，時代新材2022年歸母凈利潤為3.57億元，同比增長96.51%。據其年報，2022年，時代新材五大主營產品收入均同比上漲，其中，“新材料及其他”產品營收同比增長40.59%，毛利率同比增加21.03個百分點。除此之外，時代新材毛利率的上升還與2022年該公司部分土地被收儲使得當年歸母凈利潤增加8900萬元有關。

ROE均值下滑5.66個百分點，禾望電氣毛利率達30.3%

盈利方面，據Wind統計，2022年，這18家風電設備上市企業加權凈資產收益率（ROE）均值為6.4%，比2021年（12.06%）下滑了5.66個百分點。

具體來看，2022年，18家風電設備上市企業的ROE均發生下滑，如圖表3所示。

另外，從毛利率來看，2022年，這18家風電設備上市企業銷售毛利率均值為17.73%，比2021年下滑4.37個百分點。據相關年報，這主要是由于2021年起陸上風電取消補貼，陸上風電及海上風電招標價格逐步下降。

在這18家上市企業中，2022年毛利率排名前三的企業分別為禾望電氣、金雷股份、新強聯。其中，禾望電氣的銷售毛利率為30.3%，超過金雷股份奪得榜首。不過，在2022年年報中，禾望電氣也披露了面臨毛利率下降的風險。

（全文2521字）

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