南方財經全媒體記者 徐倩宜 北京報道

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4月14日，穆迪發布新聞稿正式下調中國華融的長期本幣和外幣發行人評級從Baa2 至 Baa3，并且將中國華融的本幣和外幣短期發行人評級從 P-2 下調至 P-3。

與此同時，穆迪還將中國華融境外融資平臺的長期有支持高級無抵押債務評級從Baa3 下調至 Ba1，并將其長期有支持高級無抵押中期票據計劃評級從(P)Baa3 下調至(P)Ba1。穆迪也將華融短期有支持高級無抵押中期票據計劃評級從(P)P-3 下調至(P)NP。

分析人士認為，此次評級下調是穆迪公司關注華融公司資本情況和盈利能力的慣例行為，是對過去的既有業績作出的判斷，公司的未來是向好的，資本充足率符合監管要求。依托中信集團的支持，深化改革、加快轉型發展，目前經營發展大局穩定，整體向好的趨勢已經形成。

此前，中國華融在2022年業績報告中指出，2022年歸屬于公司股東的凈虧損276億元。虧損主要受到資本市場波動、房地產行業、收購重組類不良資產收入減少三方面因素影響。

穆迪認為，2022 年的大幅虧損反映出中國華融風險管理的弱點，這是評級下調行動的主要驅動因素之一。

穆迪將中國華融及其境外融資平臺的主體評級展望調至為穩定。其在新聞稿中說明，展望穩定反映穆迪預計未來12-18 個月內中國華融將能維持業務運作并且保持充裕的流動性，這緩解了公司在盈利能力、資本狀況和資產質量面臨的壓力。

此前3月22日，穆迪將中國華融的“Baa2”長期發行人評級和“P-2”的短期發行人評級列入下調觀察名單，此前評級展望為“負面”。

在中國華融的盈利能力方面，穆迪預計將受制約于未來12-18 個月較高的減值損失。雖然因金融資產公允價值損失減少以及減值損失下降，2022 年下半年歸屬于公司股東的凈虧損從 2022 年上半年的人民幣 189 億元收窄至人民幣 87 億元。穆迪預計公司的資產質量及其減值資產的撥備覆蓋率水平仍將繼續面臨壓力。

中國華融曾表示，在盈利方面，2022年下半年較上半年實現減虧101億元左右，形成了整體向好趨勢。

并且該公司業績報告顯示，2022年中國華融按期償還應付債券及票據1,171億元，未發生一筆違約。并且在2022年進一步拉長負債期限，改善融資結構。2022年末，中國華融主要有息負債余額為8,193.56億元，較上年末減少19.6%。不過1年以上到期的借款及應付債券占比較上年末增加22.3個百分點。同時，該公司融資成本降低，全年利息支出370.65億元，較上年減少13.2%。

為了應對資本下降所帶來的不利影響，中國華融上、下半年分別發行199億元和300億元債券，有效補充公司資本。截至2022年末，公司資本充足率、杠桿率等主要資本指標能夠滿足監管要求。在2021年，中信集團等5家投資者對華融公司增資420億元。

此外，穆迪預計雖然中國華融的財務指標有所削弱，但依托其國有背景，未來12-18 個月內其仍有望繼續保有商業銀行授予的大量信貸額度。穆迪預計表示，中國華融將向其境內外子公司的資金和流動性提供支持。

穆迪還表示，若有明確證據表明中信集團對該公司的支持有所加強，包括向中國華融注入股權資本， 或穆迪認為中國華融的個體信用評估出現可持續的重大改善，則穆迪可能會上調中國華融的評級。

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