2023年是“消費提振年”,餐飲、零售、影視等消費行業回暖持續成為關注焦點。近期國家統計局公布宏觀經濟數據,1-2月份,生產需求明顯改善,就業物價總體穩定,市場預期加快好轉,經濟運行呈現企穩回升態勢。

伴隨經濟持續回暖及人們消費熱情升溫,各行各業加速復蘇,消費電子行業同樣迎來拐點。智能手機、平板電腦、筆記本電腦等電子設備市場需求持續增長,帶動面板需求走高,行業景氣度有望上行。產業研調機構Omdia預計,2023年大尺寸顯示面板出貨量仍有望較2022年增長0.8%,出貨面積同比增長3.5%。

1-2月經濟復蘇持續推進,消費電子需求走強

(資料圖片僅供參考)

制造業企業生產恢復加快,市場需求、消費和投資都在改善,消費能力回升成為2023年經濟復蘇的重要推動力。

根據國家統計局數據,2月份制造業PMI已經回升到52.6%,達到了近年來較高水平,生產指數和新訂單指數分別為56.7%和54.1%,高于上月6.9和3.2個百分點。生產需求回升向好,工業和服務業雙雙回升,1-2月份,規模以上工業增加值同比增長2.4%,服務業生產指數同比增長5.5%,實現了由降轉增。

生產需求的改善對于整體經濟運行好轉起到了很好的效果,1-2月份,社會消費品零售總額同比增長3.5%,全國固定資產投資同比增長5.5%,展望全年,消費或將成為經濟增長的主拉動力,更好發揮對經濟增長的基礎性作用。機構人士紛紛表示政府工作報告提出的今年GDP增長5%的目標較為合理,符合經濟運行走勢,能夠向市場傳遞積極的信號,提振信心,引導預期。

宏觀經濟復蘇意味著消費者信心和需求增加,顯示面板行業的發展有望迎來更多機會,特別是在智能手機、電視、電腦等消費電子領域,顯示面板的需求將會顯著增加,領跑復蘇勢頭。業內預測,與2022年相比,面板產業今年的盈利能力將顯著改善,整體將從大幅虧損回到行業盈虧平衡線以上,頭部面板廠如TCL科技、京東方將率先受益于行業回暖,并憑借供應鏈、精益管理優勢等降本增效,獲得高于行業平均的利潤。

面板行業全面回升,大尺寸龍頭TCL科技加速底部突圍

伴隨2023 年經濟復蘇,新一輪換機周期或將加速開啟,大尺寸化需求回升。而當前面板去庫存效果顯著,行業庫存見底,整體供需轉趨緊俏,需求的提升將快速傳導至面板廠。

與此同時,伴隨二三季度旺季到來,電視面板價格呈上行趨勢。3月份,顯示電視面板各尺寸迎來全面上漲,調研機構集邦咨詢數據顯示,3月下旬,32、43、55、65寸面板均價分別為30、52、88、120美元/片,與前期差異分別增長1.0、1.0、3.0、6.0美元/片,漲幅分別為3.4%、4.0%、6.0%、9.1%。具體來看,尺寸越大,漲幅越大,其中65吋電視面板與前期相比上漲6美元,與2月份相比則上漲10美元、漲價9.1%,為本月漲價幅度最大的面板產品。

作為主打大尺寸面板的龍頭TCL科技,無疑將會是本輪面板周期轉換的最大受益者之一。公司旗下半導體顯示業務主體華星光電,65寸及以上產能面積則占到總產能面積的45%,其大尺寸業務收入占比更是高達近60%。

TCL科技的電視端在2022年全年銷量市占率已提升至18%,穩居全球第二;截至2022年上半年,公司55寸和75寸產品份額全球第一,65寸產品份額全球第二,8K和120HZ高端電視面板市場份額穩居全球第一。公司旗下華星光電在大于75寸電視面板的市場份額占比已從2020年的20.9%增至2022年的32.5%。

此外,TCL科技還持續優化中小尺寸產能結構,實現從大尺寸顯示龍頭向全尺寸顯示領先企業的轉型升級。2021年,TCL科技投建面向高附加值IT、商顯等中尺寸產品的 t9 產線,并以2 條 6 代線切入小尺寸面板。長期來看,堅持「大尺寸提升高端產品占比,中尺寸完善產品布局,小尺寸改善經營狀況」的戰略,有助于TCL科技加速從周期底部突圍,在全尺寸業務領域中形成深厚的行業競爭壁壘,進一步夯實其行業領先地位。

中泰證券認為,當前面板行業價格已出現反轉,國內面板廠商盈利能力有望持續回升,隨著2023 年經濟復蘇的帶動下,面板行業需求有望持續復蘇。同時由于韓系廠商逐步退出市場,國內面板廠商競爭實力有望進一步提升,國內龍頭廠商將具備穿越面板周期的成長性,建議關注國內龍頭面板廠商及材料廠商:TCL科技、京東方 A、三利譜。

本文來源：財經報道網

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