本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張汀雯

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“（組件價(jià)格）少一毛錢，10兆瓦的電站就能多出100萬的凈利潤”，深圳潔電新能源科技有限公司總經(jīng)理的周昌炎對上游硅料、硅片價(jià)格的波動(dòng)感受頗深，但今年1月份硅料價(jià)格下跌時(shí)，他也不敢趁著價(jià)格下跌就大量囤貨，“萬一繼續(xù)跌呢？誰也拿不準(zhǔn)（硅料原材料價(jià)格走勢），還是根據(jù)訂單量來訂貨穩(wěn)妥。”

【資料圖】

關(guān)于硅料價(jià)格的波動(dòng)，周昌炎的經(jīng)歷與感受是成百上千家光伏中下游企業(yè)的縮影。在經(jīng)歷了一路飛漲的2022年后，硅料價(jià)格在2023年初“退燒”后又在春節(jié)復(fù)工后迅速反彈，近期終于止?jié)q企穩(wěn)，周昌炎預(yù)計(jì)，“三月份光伏組件的價(jià)格應(yīng)該還會(huì)下降，目前有這個(gè)跡象。”

降一毛錢就能多賺100萬

2月22日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡稱“硅業(yè)分會(huì)”）消息，最新一期單晶復(fù)投料成交均價(jià)為24.24萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)為24.01萬元/噸，二者周環(huán)比均維持不變。

這對于光伏中下游的企業(yè)來說，無疑是個(gè)好消息。某國有能源投資企業(yè)工作人員王祥（化名）接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說，“硅料價(jià)格是直接反映到光伏組件價(jià)格上的，而且沒什么延時(shí)”。

對于上游硅料、硅片價(jià)格的波動(dòng)，光伏產(chǎn)業(yè)終端的周昌炎感受頗深。“上游價(jià)格浮動(dòng)幾分錢對我們來說都很難受，（組件價(jià)格）少一毛錢，10兆瓦的電站就能多出100萬的凈利潤。”

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，2022年以來，光伏上游硅料價(jià)格一路飛漲，8月底突破30萬元/噸。2022年8月31日，硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周單晶復(fù)投料成交均價(jià)30.72萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)30.51萬元/噸。一直到11月份，硅料價(jià)格才逐漸下行。

進(jìn)入2023年，硅料價(jià)格突然大幅跳水。1月4日，單晶致密料價(jià)格從高點(diǎn)30.60萬元/噸降至17.62萬元/噸，跌幅高達(dá)42.4%；單晶復(fù)投料均價(jià)也降至17.82萬元/噸。1月18日，單晶致密料和單晶復(fù)投料均價(jià)分別降至16.6萬元/噸、16.4元/噸。

硅業(yè)分會(huì)分析稱，可見的市場供大于求局面使得部分潛在庫存壓力較大的企業(yè)率先讓價(jià)成交，導(dǎo)致硅料價(jià)格呈現(xiàn)大幅下跌走勢。

“春節(jié)后定了一批貨（光伏組件），當(dāng)時(shí)才1.6元/瓦多，相當(dāng)于成本省了一毛多。對我們終端來說，原材料價(jià)格敏感度很高，因?yàn)檫@對利潤的影響非常大。”周昌炎告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，1月份原料價(jià)格下跌時(shí)，他認(rèn)為是產(chǎn)能有保障，但他也不敢趁著價(jià)格下跌就大量囤貨，“萬一繼續(xù)跌呢？誰也拿不準(zhǔn)，還是根據(jù)訂單量來訂貨穩(wěn)妥。”

但硅料價(jià)格的下跌并沒有持續(xù)多久。今年2月1日，多晶硅價(jià)格呈現(xiàn)企穩(wěn)上漲走勢，單晶復(fù)投料成交均價(jià)21.75萬元/噸，環(huán)比節(jié)前價(jià)格漲幅為31.02%；單晶致密料成交均價(jià)為21.52萬元/噸，環(huán)比節(jié)前價(jià)格漲幅為31.22%。

周昌炎告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，2月光伏組件的價(jià)格也隨著硅料價(jià)格的反彈而上漲，現(xiàn)在光伏組件的報(bào)價(jià)是1.75元/瓦左右。相對于1月下旬而言，組件價(jià)格貴了一毛錢左右，10兆瓦的電站就少賺了100萬。

但對于光伏組件的上市公司而言，原料價(jià)格的波動(dòng)影響相對小一點(diǎn)。晶澳科技（002459.SZ）與天合光能（688599.SH）相關(guān)工作人員都對時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司之前也能預(yù)期到（硅料價(jià)格的變動(dòng)），有相應(yīng)的措施，因此目前影響比較小。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，去年天合光能曾與通威股份（600438.SH）子公司、南玻A（600438.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）簽訂單晶PERC電池片、高純硅料原料產(chǎn)品、單晶硅片的長單。

晶澳科技上述工作人員表示，（硅料價(jià)格）后面肯定會(huì)穩(wěn)定一點(diǎn)，前段時(shí)間下降得太厲害，近期大幅上漲可能也是一個(gè)反彈，但應(yīng)該不會(huì)太久。

對于未來的價(jià)格預(yù)期，周昌炎認(rèn)為三月份光伏組件的價(jià)格還會(huì)下降，“目前有這個(gè)跡象，預(yù)期今年應(yīng)該會(huì)降到1.6~1.7元/瓦吧。”

北京特億陽光新能源總裁祁海珅則認(rèn)為，未來下游光伏組件的價(jià)格在1.5元/瓦是比較合理的。“去年硅料的漲價(jià)一度使光伏組件價(jià)格漲至2元以上，許多光伏電站，尤其是大型地面集中式電站的投資收益率降到了6%以下，停工頗多。”

而王祥也表示，組件價(jià)格如果下調(diào)到1.6元/瓦左右，“我們許多區(qū)域的電站都能開工了”。

對于近期硅料價(jià)格止?jié)q，硅業(yè)分會(huì)分析稱，無論從市場供需還是市場情緒角度看，上下游目前都有價(jià)格持穩(wěn)、最起碼止?jié)q的支撐，因此短期內(nèi)硅料價(jià)格的走勢，理論上可持穩(wěn)運(yùn)行，但同時(shí)仍受下游硅片價(jià)格變化和企業(yè)采購節(jié)奏的影響。

上游硅料四季如春

近年來，光伏行業(yè)一直流傳著一句話，“天下苦硅料久矣”。光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料存在價(jià)格壟斷，似乎已成為行業(yè)共識。

2022年度，多家硅料企業(yè)凈利潤大幅預(yù)增，如通威股份、大全能源(688303.SH)、協(xié)鑫科技（03800.HK）、新特能源(01799.HK)。這四家硅料巨頭合計(jì)盈利至少727億元。其中，通威股份獨(dú)占鰲頭，其歸母凈利潤預(yù)增252-272億元，同比增長207%-231%。

“（光伏行業(yè)）主要利潤還是集中在硅料環(huán)節(jié)，而硅料價(jià)格基本是被壟斷的。”王祥告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，硅料廠家雖然可以控制價(jià)格，但過高也必然會(huì)導(dǎo)致組件需求下降，這并非良性循環(huán)。目前有許多公司新入局上游硅料，因此，這個(gè)市場可能會(huì)慢慢不再壟斷，但變化需要時(shí)間。

晶澳科技工作人員對時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，今年公司會(huì)在上游有一體化的動(dòng)作，比如生產(chǎn)硅片和硅料，或者是對外控股相關(guān)公司，以穩(wěn)定原材料的供應(yīng)。但公司主要業(yè)務(wù)依舊是組件，隨著二、三季度裝機(jī)量的擴(kuò)大，可能會(huì)擴(kuò)產(chǎn)，目前一季度進(jìn)展還沒那么快。

對于“天下苦硅料久矣”的現(xiàn)狀，祁海珅表示，單純原料漲價(jià)的時(shí)代已經(jīng)過去了，硅料價(jià)格下降對硅料企業(yè)也不是壞事，下游需求大了，上游規(guī)模性效益才能上去。光伏行業(yè)未來可能會(huì)向電池片環(huán)節(jié)傾斜，回歸到降低成本、提高轉(zhuǎn)換效率的正確軌道上來。

而硅料價(jià)格的大幅波動(dòng)，在一定程度上也“勸退”了投資人。“現(xiàn)在我們會(huì)更多地投資風(fēng)電，因?yàn)轱L(fēng)電不像光伏變動(dòng)這么大，不會(huì)因?yàn)槟硞€(gè)原材料價(jià)格波動(dòng)出現(xiàn)太夸張的影響”，王祥如是說。

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