文/樂居財(cái)經(jīng) 楊凱越

8年前，蕭華退居二線，把蒙娜麗莎（002918.SZ）交棒給了兒子蕭禮標(biāo)。2年后，蕭禮標(biāo)就帶著蒙娜麗莎正式在深交所中小板上市，成為全國(guó)首家在A股上市的陶瓷企業(yè)，風(fēng)光無兩。

3年前，躊躇滿志的蕭禮標(biāo)，指導(dǎo)投資了廣西藤縣生產(chǎn)基地和江西高安生產(chǎn)基地，布局華東市場(chǎng)。但沒想到，短短2-3年間，房地產(chǎn)行業(yè)“黃金”變“黑鐵”，疫情反復(fù)再加之原材料上漲，家居行業(yè)一夜入冬。

(資料圖片僅供參考)

2021年前三季度，蒙娜麗莎尚有盈利4.19億元的盈利，到2022年前三季度，其利潤(rùn)總額轉(zhuǎn)虧4.15億元，前后不過一年，利潤(rùn)總額的差額高達(dá)9億元。

近期，蒙娜麗莎發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損3.38億元-4.78億元，同比下降約213.12%-260.04%。

中證鵬元將蒙娜麗莎主體信用等級(jí)和“蒙娜轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)繼續(xù)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，維持其主體和相關(guān)債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA。有業(yè)內(nèi)人士直言：“隨著下游房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下行，蒙娜麗莎新增產(chǎn)能不僅面臨一定產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)，且還存在應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)無法按期回收風(fēng)險(xiǎn)。”

給子公司擔(dān)保總額超21億

近期，蒙娜麗莎發(fā)布公告，公布了其為全資子公司提供擔(dān)保的進(jìn)展。

2月16日，蒙娜麗莎與興業(yè)銀行桂林分行簽訂了《保證合同》，同意為廣西蒙娜麗莎新材料有限公司(簡(jiǎn)稱“桂蒙公司”)項(xiàng)下債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任，主債權(quán)金額為500萬元。

據(jù)悉，桂蒙公司成立于2018年5月28日，注冊(cè)資本4.62億元，法定代表人霍榮銓。按其股權(quán)關(guān)系圖顯示，桂蒙公司是蒙娜麗莎旗下全資子公司，實(shí)際控制人為蒙娜麗莎的法定代表人蕭華，持股30.58%。資料顯示，該公司是蒙娜麗莎集團(tuán)在廣西的新材料業(yè)務(wù)公司，產(chǎn)品包括陶瓷磚、陶瓷板等。

此外，桂蒙公司下設(shè)2家全資子公司“梧州市綠能達(dá)清潔能源有限公司”和“廣西美爾奇建材有限公司”。

值得關(guān)注的是，在2022年5月26日之前，桂蒙公司由蒙娜麗莎集團(tuán)持股86.5014%；深圳市碧桂園創(chuàng)新投資有限公司：13.4986%（簡(jiǎn)稱“碧桂園創(chuàng)新投資”），5月26日之后，碧桂園創(chuàng)新投資退出，蒙娜麗莎持股變更為100%。據(jù)悉，碧桂園創(chuàng)新投資為碧桂園富鑫投資咨詢（深圳）有限公司旗下全資子公司，實(shí)際控制人為崇績(jī)有限公司，持股100%。

除了此次新增的500萬元擔(dān)保，蒙娜麗莎的公告還披露了更多關(guān)于其擔(dān)保的細(xì)節(jié)。截至公告日，蒙娜麗莎審批的對(duì)外擔(dān)保額度為27億元，占其2021年度經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的24.06%，占其2021年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的70.31%。目前，蒙娜麗莎及子公司實(shí)際對(duì)外擔(dān)保余額為5.7億元，均為對(duì)子公司提供的擔(dān)保，占蒙娜麗莎2021年度經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的5.08%，占其2021年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的14.86%。

按此公告披露的數(shù)據(jù)，截至目前，蒙娜麗莎或以提供超過21億元的對(duì)外擔(dān)保，且均為對(duì)其子公司提供的擔(dān)保。

買賣糾紛訴訟多個(gè)房企

由桂蒙公司的歷史股權(quán)架構(gòu)可以看出，曾經(jīng)蒙娜麗莎和房企之間的聯(lián)系頗為緊密。

在地產(chǎn)行業(yè)如火如荼的十幾年中，知名房企絕對(duì)是家居品牌們的“大客戶”，眾家居品牌多以進(jìn)入房企的供應(yīng)商名單為榮。而房企選擇和家居品牌合作也是雙贏，一方面能壓縮建造項(xiàng)目的成本，另一方面還能從合作成立的家居企業(yè)中獲利。

單從桂蒙公司的變更來看，蒙娜麗莎和碧桂園在該公司股權(quán)上的關(guān)聯(lián)已經(jīng)處于終止?fàn)顟B(tài)。而從蒙娜麗莎近一年的企業(yè)動(dòng)態(tài)來看，與房企的“切割”動(dòng)作不止于此。

2月14日，蒙娜麗莎新增開庭公告，當(dāng)事人為蒙娜麗莎及天津利創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“天津利創(chuàng)”），案由為買賣合同糾紛，該案件由天津市和平區(qū)法院審理，但暫未披露兩位當(dāng)事人誰是原告。資料顯示，天津利創(chuàng)成立于2017年1月19日，法定代表人鄧獻(xiàn)禮，注冊(cè)資本6000萬元。

穿透該公司股權(quán)可獲悉，天津利創(chuàng)由菱華陽光（天津）房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和天津?yàn)I港房地產(chǎn)開發(fā)有限公司各持股50%，而這兩家公司分別是華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司和保利發(fā)展控股集團(tuán)旗下全資孫公司。

此外，2月11日，蒙娜麗莎同樣新增了一起案由為“買賣合同糾紛”的開庭公告，此案件中蒙娜麗莎為原告，被告方為天津南橡裝飾工程有限公司。該公司實(shí)際控制人為蔡志明，持股80%。2月初，蒙娜麗莎還曾因“票據(jù)追索權(quán)糾紛”對(duì)5家公司提起訴訟，被告中同樣由知名房地產(chǎn)開發(fā)商陽光城集團(tuán)股份有限公司。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2023年還不到2個(gè)月，蒙娜麗莎已新增近10起開庭公告，身份多為被告，案由則是“買賣合同糾紛”居多。

預(yù)虧最高4.78億元

四處訴訟也是無可奈何，上游原材料成本上漲，蒙娜麗莎毛利率下行，而房企紛紛暴雷之后，違約四起，也讓蒙娜麗莎的業(yè)績(jī)承壓。

據(jù)其2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入約為60億元-68億元，同比下降約2.67%-14.12%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損3.38億元-4.78億元，同比下降約213.12%-260.04%。

2月3日，中證鵬元公告稱，將蒙娜麗莎主體信用等級(jí)和“蒙娜轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)繼續(xù)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，維持其主體和相關(guān)債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA。

據(jù)中證鵬元進(jìn)一步披露，其于2022年8月，對(duì)蒙娜麗莎“蒙娜轉(zhuǎn)債”進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果為夢(mèng)娜麗莎主體信用等級(jí)為AA，“蒙娜轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)為AA，將夢(mèng)娜麗莎主體信用等級(jí)和“蒙娜轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

中證鵬元稱，在后續(xù)的觀察期內(nèi)，蒙娜麗莎營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)下滑；同時(shí)，公司雖實(shí)施多項(xiàng)降本減費(fèi)措施，但能源及部分原材料價(jià)格的高位運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)下行和疫情影響下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司盈利能力亦有所下降。

此前，蒙娜麗莎公布的2022年前三季度業(yè)績(jī)顯示，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.94億元，同比下降4.73%，銷售毛利率由2021年的31.80%下降至23.36%，利潤(rùn)總額由上年同期的盈利4.19億元轉(zhuǎn)虧4.15億元，其中計(jì)提信用減值損失5.08億元。可見，雖然蒙娜麗莎2022年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.44億元，但仍沒有改變?nèi)甑奶潛p格局。此外，蒙娜麗莎資產(chǎn)負(fù)債率由2021年末的61.95%提升至2022年9月末的66.90%，債務(wù)壓力有所增長(zhǎng)。?

關(guān)鍵詞： 蒙娜麗莎