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臨近年末，受益多重政策暖風，大消費板塊開啟全線反攻，食品飲料、旅游酒店、商貿零售、美容護理等細分板塊輪番崛起。在申萬31個一級行業指數中，食品飲料板塊11月以來漲幅超26%，位居各行業之首。

展望后市，機構普遍看好消費股行情，認為板塊行情有望持續。興業證券策略團隊認為，在內外部風險緩和的背景下，市場有望進一步回暖。短期內建議投資者繼續重點關注大消費板塊的修復機會。銀河證券指出，穩增長政策刺激利好的房地產產業鏈，包括房地產、輕工、家電、建材等或有季度級別機會。同時，疫情防控政策優化疊加臨近年底帶動消費，食品飲料、家電、免稅等領域或有結構性機會。有基金經理坦言，放眼長期，老百姓對美好生活向往的需求一直都在，因此符合消費升級態勢和消費習慣發展趨勢的領域都有望存在投資機會。

而在這波消費股行情啟動前，已前瞻布局的消費主題基金也表現不俗。Wind數據統計，截至2022年12月8日，嘉實基金大消費研究總監吳越管理的嘉實消費精選A/C在這輪消費行情中表現犀利，自11月以來期間漲幅也超過20%。該基金成立以來業績表現也可圈可點，近兩年業績排名消費行業股票型基金第一名（銀河證券，截至2022年6月24日）。吳越將對行情的判斷總結為三點：第一，消費有行情；第二，指數有行情；第三，更加重要的是這個行情的演繹和過去幾年不一樣，未來幾年以消費和內需為代表的板塊重新開始王者歸來。吳越進一步分析道：“明年核心的抓手來自于經濟，只要我們對經濟有信心，認為明年的宏觀經濟可以企穩恢復，包括白酒，很多的資產都有樂觀的向上空間。大部分的消費子行業都將迎來至下而上的產業層面的反轉，疊加上現在極低的估值，有可能會迎來新一輪的戴維斯雙擊的行情。”

對投資者關注的消費板塊長中短期投資機會，吳越也劃了重點。他指出，立足當前，消費板塊估值已至低位，性價比高，現在相對看好餐飲鏈條、地產鏈條和白酒。其中地產鏈和白酒彈性有望最高，其次是餐飲鏈，最后是出行鏈。中期看好整體的消費龍頭白馬股的估值修復，長期看好消費在年輕人、女性疊加老年人帶來的整個新興消費的投資機會。吳越堅信，消費將是一個長期的、永久具有投資機會和吸引力的板塊。

對于普通投資者而言，消費板塊也是值得長期關注的“長坡厚雪”賽道，但如今伴隨消費升級，各種新興消費不斷涌現，消費板塊投資邏輯也發生了變化，不再是普漲，反而要關注細分結構性機會。個人投資者更關心如何參與其中。在業界看來，如果投資者沒有時間和精力的話，選擇相關的消費主題基金是更為明智的選擇。

本文來源：財經報道網

關鍵詞： 嘉實基金