本文來源：時代財經 作者：顧肖歌

在汽車智電化時代，自主品牌出海正呈現由量變到質變的飛躍。

(資料圖片僅供參考)

中汽協數據顯示，今年前10個月，新能源汽車出口達49.4萬輛，同比增長96.7%。在銷量暴增背后，我國汽車出海模式也漸趨多樣：從過去的整車貿易，向建廠、輸出服務、跨境品牌合作等方式拓展。

在自主品牌揚帆出海的大潮下，2歲不到的極氪智能科技（簡稱“極氪”），正以“技術牌”走在前列。

圖片來源：極氪

日前，極氪為Alphabet（谷歌母公司）旗下公司Waymo打造的無人駕駛定制車，正式亮相美國洛杉磯，其將搭載最新一代Waymo Driver無人駕駛方案，并率先在美國投入商業化運營。據悉，該車是極氪基于ZEEKR M-Vision概念車為Waymo One無人駕駛車隊定制開發的專屬車輛，其中，ZEEKR M-Vision概念車誕生自浩瀚-M（SEA-M）架構，將于2024年具備量產條件。

那么，作為一家全球知名的自動駕駛技術研發公司，Waymo看中極氪什么？這門生意，又將給極氪帶來什么？

被選中背后，極氪的第一性原理

古希臘哲學家亞里士多德曾提出過一個哲學觀點：“每個系統中存在一個最基本的命題，它不能被違背或刪除。”

這一觀點也就是著名的“第一性原理”（又稱“第一原理”），指的是回歸事物最基本的條件，將其拆分成各要素，進行結構分析，從而找到實現目標最優路徑的方法。這一原理不僅被各路資本玩家奉為圭臬，用以甄別具有潛力的標的，也備受無數企業家追捧。

特斯拉CEO馬斯克便是“第一原理”的擁躉。馬斯克曾在采訪中提到其非常推崇“第一原理”思考法：“通過第一原理，我把事情升華到最根本的真理，然后從最核心處開始推理……”

據興業證券研報稱，特斯拉技術具有超強的領先優勢，這歸因于公司采用第一性原理的思考模式。從事物的最本質出發，抽絲剝繭探尋解決問題的方法，從基礎科學的角度解決問題。

而此次Waymo選中極氪，背后同樣是極氪的“第一性原理”在發揮作用。

對于Waymo為何選擇極氪，極氪智能科技副總裁楊大成接受采訪時稱，“因為我們有這個浩瀚-M架構，Waymo才選擇了我們，與Waymo合作推進了我們技術落地的時間，這肯定是對我們技術創新的助力。”

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公開資料顯示，作為全球知名自動駕駛技術公司，Waymo于2017年開始推進無駕駛員配置的全自動車型路測，2018年推出自動駕駛首個用于服務乘客的商業叫車服務Waymo One。

為了讓自動駕駛技術加速落地，Waymo曾從多家知名跨國車企處采購已有車型進行改裝。但這一方式存在諸多弊端：除了改裝成本外，還面臨由于后裝各式自動駕駛部件，存在不美觀、突兀、不兼容，后期運行、維護成本高企等問題。

而這一切，在極氪浩瀚-M（SEA-M）架構下可迎刃而解。據悉，在面向未來出行領域，極氪率先從技術源頭解決專屬架構問題，推出了全球首個專門為無人駕駛移動出行開發的純電架構浩瀚-M。

該架構由極氪歐洲創新中心（CEVT）和中國研發團隊聯合設計開發，突破傳統造車局限，通過硬件層+系統層+生態層三位一體的整合，依靠創新的硬件能力與可持續進化的軟件生態能力，致力于構建可持續延展的移動出行服務體系。

最重要的是其兼容性，浩瀚-M架構預埋無人駕駛接口，可接入L4級別及以上智能駕駛系統，并兼容多種無人駕駛技術方案，從車輛局部控制到全部控制均可實現。

基于浩瀚-M架構，極氪打造出了M-Vision概念車，秉承以乘坐者為核心的前瞻設計理念，采用全新前衛的膠囊設計風格，創造了具備大空間、多功能座椅布局等特點于一體的智能移動百變空間。按照規劃，該概念車將于2024年具備量產條件。

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極氪為Waymo無人駕駛定制開發的車輛，便基于M-Vision概念車打造，具備L4級智能駕駛能力。該車型充分利用極氪M-Vision概念車的無B柱、離地間隙低、內部空間寬敞、地板造型平坦等特點。

在極氪堅守第一性原理，堅持技術為王、底層架構先行背后，當具有無人駕駛軟件、算法研發優勢的Waymo，遇上極氪浩瀚-M架構這樣實力強大且拓展性豐富的智能硬件時，一拍即合，迸發出巨大的協同效應。

所有的一鳴驚人，不過是厚積薄發的結果。“極氪從一開始出發，無論從架構還是從各方面來看，都是一定要堅持自研到底的。”極氪智能科技副總裁林金文稱。

創新商業模式，海外市場有望步入回報期

而以此次牽手Waymo，為其開發無人駕駛專屬車輛為起點，在技術賦能之下，極氪海外市場有望步入業績回報期。

在業界看來，Waymo定制車型首秀，證明了極氪先進的技術研發實力與廣闊的產品商業拓展潛力，不僅代表著極氪技術能力得到業內領先的合作伙伴的肯定，更代表著極氪有能力根據全球用戶的需求進行定制化開發，為全球用戶提供智能、可持續的出行服務。

“浩瀚-M架構持開放態度，可以開放給全球生態伙伴。”楊大成稱，“我希望能有更多的客戶能夠選擇用這個架構。”

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興業證券研報稱，隨著新能源進程的推進，消費者對于車企的期待將會發生變化。最終車企之間的核心競爭要素也將變化，將會從現在的電動化競爭轉向智能化競爭，最終會轉向交通出行服務化競爭。

換言之，車企在走過第一、二階段的電動化、智能化競爭后，將步入出行服務的競爭。“在這一階段，車企將不只生產車輛，還將成為交通服務提供商。在第二階段智能化階段勝出的車企將會率先加入這一階段競爭。在過去三年自動駕駛商業化進程加速中，我們可以看到各車企布局自動駕駛出行服務的步伐仍未停歇，爭相實現其商業化落地。”前述興業證券研報稱，率先實現商業化出行的車企可以降低運輸成本從而獲得海量超額收益。在解決技術問題和法律倫理問題后，自動駕駛商業化將前景廣闊。

對于誕生區別于傳統造車與新勢力模式、致力于開拓純電發展第三賽道的極氪而言，其依托吉利控股集團發展36年來積累的深厚產業基礎和全球優勢資源的全面賦能，快速構建了完整的純電智能科技生態體系，并基于浩瀚-M架構定制化開發，創新性地探索出一條符合自身發展的自動駕駛商業化落地之路，率先在B端實現創收。

短期來看，牽手Waymo這門生意，或許并不是一筆非常大的訂單，但長遠來看，隨著全球客戶版圖不斷拓展，極氪這一創新商業模式將不斷兌現價值，助其構建起智能出行時代強大的“護城河”。

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盈利可期，極氪投資價值凸顯

“投資最重要的是right business，right people，right price（即對的生意或商業模式、對的人、對的價錢）。”在投資圈，“3R理論”頗為盛行，其中排首位的商業模式，具有決定意義。在業界看來，商業模式越好，投資的確定性越高、風險越低。

對于極氪而言，放眼海外，前述技術出海、自動駕駛商業模式初步落地，將帶來不俗的盈利空間，有望成為其業績新增長點。而在國內市場，極氪的造血能力也在不斷增強，進一步帶動毛利率走高。

近日，極氪001累計交付量突破6萬臺，持續刷新中國高端智能純電品牌首款車型的交付速度紀錄，是中國品牌首個實現單車月交付破萬的純電豪華車，全方位詮釋“極氪速度”。據公開數據，極氪001已經連續3個月蟬聯中國品牌30萬以上豪華純電車型銷量冠軍，并且大定平均訂單金額超過33.6萬元。

“上半年極氪整車的毛利率在5%左右，我們在去年10月底正式開始交付，當年交付的6000多臺實現了毛利為正。”極氪CEO安聰慧在今年吉利汽車中期業績發布會上曾稱，“我相信今年下半年在交付5萬臺的基礎上，我們的毛利水平會進一步提升。年底將上市的極氪009，也將有利于毛利水平的提升。”

而這一言論正一步步得到兌現。今年10月，極氪月度交付量突破萬輛大關，達10119輛，一舉超過蔚小理。今年11月，極氪的第二款車型極氪009正式上市，接近60萬元的頂配，突破了中國品牌MPV的售價上限，實力引領自主品牌向上之路。

華西證券研報稱，未來，極氪與寧德時代合作，搭載麒麟電池的極氪009將于2023年Q1實現交付，麒麟電池版極氪001將于2023年Q2推出，定位首個續航里程超過1000km的純電車型，新車款亮點迭出，有望夯實極氪高端智能電動定位，實現產品力、品牌溢價力和盈利水平的多維度提升。

對于極氪的盈利前景，安聰慧在接受媒體采訪時表示，盡管如今大多數電動車賣一輛虧一輛，但特斯拉證明這個行業是可以賺錢的，吉利在20世紀末曾也經歷過類似的狀況，但最終依靠規模化、平臺化實現了盈利。

在堅持海內外兩條腿走路背后，極氪利潤構成將更趨多元化，未來盈利可期。同時，在頗具創新性的商業模式護航下，極氪的投資價值正不斷凸顯，在資本市場上也將擁有更大的想象空間。

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