A股川式復調行業上市“后備軍”再添新丁。近日，幺麻子食品股份有限公司(證券簡稱：幺麻子)再次更新了招股書，擬在深交所主板IPO上市，沖刺“藤椒油第一股”。

幺麻子秉承“給世界添一份椒香”的使命，以建設中國一流的藤椒產業為己任，自設立以來一直從事麻系味型特色調味食品的研發、生產和銷售，已經初步形成了以藤椒調味油為主導、椒麻味型復合調味料和地方特產食品為特色的產品矩陣。

根據招股說明書，幺麻子本次登陸主板，擬公開發行不超過4400萬股，募資用于年產20000噸藤椒油及1800噸藤椒系復合調味醬汁及休閑食品建設項目、營銷網絡及信息化建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金，項目總投資額61561.28萬元。

值得一提的是，未來募投項目擴產后，公司對藤椒等農副產品的年需求量將翻倍達2萬噸以上，將進一步擴大對涼山州出產的優質藤椒、花椒采購規模，對涼山州鞏固脫貧攻堅成果、群眾增收致富發揮更大作用。幺麻子作為眉山市鄉村振興產業先進企業，開啟四川鄉村振興新格局。

沖刺“藤椒油第一股”

幺麻子是國內藤椒油相關調味品類的開拓者，是國內最大的藤椒油及椒麻味型復合調味品生產廠商之一，在藤椒油品類市占率高達35%。2019年-2022年前三季度，公司營業收入分別為4.10億元、3.56億元、4.62億元和3.29億元。同期公司凈利潤分別為9599.82萬元、10205.30萬元、9789.66萬元和6364.42萬元。公司業務迅速增長的同時，盈利能力始終維持在較好水平。

“幺麻子”品牌強勢占領行業C位，成為中國最具代表性的麻系調味品生產企業。公司在發展初期積極參加各類展會，以高舉高打的方式將“藤椒油”和“幺麻子”進行品類關聯，此后缽缽雞菜品流行推動藤椒風味接受度提升，并隨著肯德基等頭部餐飲跟進推出藤椒風味菜品，藤椒油市場迅速起量，“幺麻子”也充分受益于行業紅利。

經過多年經營實踐和自主創新，公司在調味油、復合調味料領域積累了豐富的技術成果。藤椒油閟制、鮮榨及超臨界萃取技術是公司通過多年積累，自主研發且具有行業前瞻性的技術。公司率先采用閟制+鮮榨+超臨界萃取”藤椒油制作工藝，創新的技術優勢幫助公司迅速融入到調味品消費市場，形成了獨有的競爭優勢和技術壁壘。

川式調味油主要包括藤椒油、花椒油等麻系調味油品類，根據和君咨詢測算，2020年我國花椒油出廠規模約150億元，近年復合增長率約20%，其中細分品類藤椒油出廠規模約14.2億元，受益于口味普適性更強、“清、香、鮮、麻”的特性更具味覺記憶，近年藤椒油實現快速滲透，復合增長率約25%。

目前我國花椒加工業落后，下游以干藤椒顆粒、粉末等粗加工品為主，而藤椒油等精深加工品具備標準化程度高、溶解性好、有效成分利用率高等特點，未來有望持續替代粗加工產品，實現行業擴容。國盛證券也曾研究表示，藤椒油為復調中的高成長賽道，幺麻子等頭部企業有望充分享受行業成長紅利。

同時，隨著藤椒油及藤椒調味料的制備工藝不斷改進，公司產品將衍生出豐富的風味體系，有望應用于更多場景和領域。以藤椒油為代表的調味油業務是作為穩定公司基本盤，擴大收入來源的一個支撐點。與此同時，公司也在積極開發復合調味料、蔬菜制品、休閑食品等系列產品，不斷豐富產品矩陣。左手穩定、右手彈性，這就是當下幺麻子公司正在做的事情，也體現出這家公司正在實施攻守兼備的市場策略。

“一樹椒香”蹚出鄉村振興發展新道路

農產品加工業是鄉村振興產業的核心產業，已成為國民經濟的重要支柱，在促進鄉村產業振興、拓寬農民增收渠道、加快農業農村現代化等方面發揮了重要作用。

幺麻子作為眉山市鄉村振興產業先進企業，公司以藤椒加工產業為抓手，以創新為驅動，以產業鏈共贏為目標，不斷探索助力鄉村振興發展的新路徑，先后被授予“農業產業化省級重點龍頭企業”、“川調行業創新發展領軍企業”等20余項榮譽稱號。

一方面，公司積極響應涼山州脫貧，鞏固脫貧攻堅成果。2020年至2022年期間，公司從涼山州鹽源縣采購鮮藤椒超1200噸，金陽縣采購干藤椒超1000噸，金額超8000余萬元。未來募投項目擴產后，公司對藤椒等農副產品的年需求量將翻倍達2萬噸以上，將進一步擴大對涼山州出產的優質藤椒、花椒采購規模，對涼山州鞏固脫貧攻堅成果、群眾增收致富發揮更大作用。

另一方面，公司持續發展訂單種植，增加農民財產性收入。公司與縣內最大的農業鄉鎮余坪鎮簽訂了《余坪鎮藤椒產業發展戰略合作框架協議》，與藤椒種植戶代表簽訂《藤椒保護價收購協議》，解除了農戶種植藤椒的后顧之憂，直接解決數以千計的工作崗位，間接帶動大量閑置勞動力從事藤椒種植與采摘，為廣大農戶提供了就業的平臺和保障。是社會效益和經濟效益顯著的陽光產業、福民產業，基本形成了延伸型的產業鏈和產品鏈，帶動了油菜籽的種植和加工，帶活了食品包裝業及裝潢印刷業的發展，產生工作崗位超1600個，園區農戶人均可支配收入達21230元，比當地農民人均可支配收入高2030元，助力洪雅鄉村振興產業經濟高質量發展。

幺麻子公司長期充分發揮“龍頭企業”的帶動作用，通過具有較高經濟價值和生態效益的藤椒種植和加工鏈接，建立起了洪雅曲沿藤椒種植基地、洪雅黃里村藤椒種植基地為核心的示范片，對藤椒種植進行種苗、技術、施肥、標準、銷售“五統一”。

在公司的帶動下，洪雅縣已建成高標準藤椒現代農業園區，其中核心基地5000畝、藤椒種植1.2萬畝、年產鮮藤椒5000噸、產值8000萬元，采用“基地+合作社+公司”的利益聯接機制，通過土地流轉租金、產業發展分紅以及基地務工收入，帶動農戶年節本增收3840萬元，覆蓋脫貧戶650戶、脫貧群眾1764人，成為“村企聯動”促進鄉村振興的優秀范例。

幺麻子表示，未來，公司將努力創建全國具有更大影響力的鄉村振興典型案例，引領行業高質量發展，并在食品合成生物學、食品大數據、食品感知科學、智能裝備制造方面加大投入，充分實現藤椒大宗貿易整合、藤椒技術人才聚集、藤椒種植培育和創新、藤椒知識產權成果轉化，致力于成為典型的“鄉村振興”農業高科技上市公司。(CIS)

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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