21世紀經濟報道記者肖夏 重慶報道

上周（8月21日-27日），釀酒板塊隨大盤回升，中證白酒指數漲1%。伴隨著半年報進入密集披露期，五大啤酒上市公司、超過一半白酒上市公司都已披露上半年業績，上半年保持兩位數增長的占多數，且當中超過一半酒企上半年實現了盈利增長快于收入增長。

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酒企動態

啤酒股上半年業績：青島啤酒盈利漲超20% 燕京啤酒盈利已超去年

青島啤酒（600600.SH）8月27日晚間披露半年報，上半年營收215.9億元，同比增長12%，歸屬上市公司股東凈利潤34.3億元，同比增長20.1%，實現銷量502.3萬千升，同比增長6.5%。

珠江啤酒（002461.SZ）8月24日下午披露半年報，上半年實現營收27.7億元，同比增長14%，歸母凈利潤3.7億元，同比增長17%。這是其2019年以來的最好業績漲幅。

此外，珠江啤酒將在梅州珠啤新增一條具備純生啤酒生產能力的4萬瓶/小時的瓶裝啤酒灌裝線，并對糖化、發酵、過濾、動力、電氣自控及能源管理系統等生產配套系統進行升級改造，該項目計劃投資金額為1.5億元。

燕京啤酒（000729.SZ）8月21日晚披露了半年報，上半年營收76.25億元，同比增長10.38%，歸屬上市公司股東凈利潤5.14億元，同比增長46.57%，已經超過了去年全年3.52億元的凈利潤。燕京U8為代表的中高檔產品占比從去年同期的62.9%提升到上半年的64.8%，推動燕京啤酒盈利顯著提升。

21點評：至此中國市場主要啤酒上市公司的上半年業績都已經悉數披露，銷量全部都實現了正增長，主要增長動力來自中高端產品。上半年，華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量同比增長26.4%，青島啤酒中高端以上產品銷量同比增長15%，燕京啤酒的中高檔產品收入同比增長近13%，珠江啤酒高檔產品收入同比增長近22%。

在中高端產品顯著增長帶動下，上半年啤酒上市公司普遍實現了盈利增長快于營收增長。其中珠江啤酒、重慶啤酒上半年盈利漲幅在15%至20%區間，青島啤酒、華潤啤酒盈利漲幅超過20%，規模較小的惠泉啤酒盈利漲幅接近四成，正處爆發期的燕京啤酒盈利漲幅更是超過45%。

百潤股份再提增發 股價跌停

百潤股份（002568.SZ）8月24日晚披露了定增預案，計劃募資不超過20.25億元，將投資于巴克斯酒業在江蘇、天津、佛山、成都等地的多個產能擴建項目和研發檢測中心項目。消息一出，25日百潤股份股價跌停。

21點評：2015年注入巴克斯酒業資產以來，百潤股份已在2016年、2020年兩度增發募資，而今年上半年末百潤股份賬上還有30億元現金、存款和貨幣資金，因此再次提出增發舉動受到了投資者普遍質疑。

順鑫農業上半年白酒業務下滑7% 高檔酒收入大漲

順鑫農業（000860.SZ）8月25日晚間披露半年報，上半年實現收入62.1億元，同比下滑4.7%，歸屬股東凈利潤-8097萬元，同比大幅下滑302%，首次上半年轉虧，二季度順鑫農業虧損了4.1億元。

其中，白酒業務上半年收入45.53 億元，同比下滑7.26%。其中檔酒、低檔酒都在下滑，但高檔酒上半年收入同比增長近60%。

五糧液、瀘州老窖控股股東雙雙承諾一年內不減持

五糧液（000858.SZ）8月23日收到控股股東宜賓發展控股集團和其全資子公司五糧液集團的承諾函，雙方承諾從8月24日起1年內不以任何方式減持所持股份。瀘州老窖（000568.SZ）也在8月24日公告，控股股東瀘州老窖集團承諾從8月25日開始12個月內不以任何方式減持所持股份。

21點評：在多家公司宣布回購后，上周陸續有幾十家上市公司陸續公告承諾控股股東不減持。在上個月股價短暫回升后，這個月白酒股走勢又有了回跌趨勢，兩家名酒也加入承諾不減持隊伍，當然是希望以此穩定投資者的信心。

茅臺集團與華為將深化“智慧茅臺”等合作

茅臺集團8月27日與華為公司簽署戰略合作協議，雙方將在深化“智慧茅臺”工程領域，探索白酒行業工業互聯網創新應用、現代化管理建設等方面務實合作。

根據協議內容，雙方將基于各自優勢，繼續深化茅臺云、園區網絡等ICT領域的合作，共建茅臺智慧園區、白酒行業數字化轉型樣板點、行業信息技術應用創新示范案例，打造綠色、低碳、節能的智能制酒標桿基地、工業互聯網平臺，并持續優化工業互聯網融合發展生態。

天佑德酒拋出股票激勵計劃

8月22日晚間，天佑德酒（002646.SZ）發布了2023股票激勵計劃草案，將面向董事、高級管理人員、核心管理/技術/業務人員共計46人授予946萬股，約占草案公布時總股本的2%。

本激勵計劃授予的限制性股票在授予日起滿12個月后分三期解除限售，各期解除限售的比例分別為40%、30%、30%，對應條件是2023年、2024年、2025年的營業收入目標值為11.76億元、13.72億元和15.68億元，觸發值為11.3億元、13億元和15億元。

郎酒高端產品青云郎、百年郎酒產品提價

四川古藺郎酒銷售有限公司8月22日下發了《關于青云郎和百年郎酒產品價格調整的通知》，青云郎500ml六瓶裝出廠價提升1800元，建議零售價提升至9999元；青云郎998ml四瓶裝出廠價提升至3900元，建議零售價19999元；百年郎酒出廠價提升2萬元，建議零售價為139999元。

1919與韻達控股達成合作

壹玖壹玖與韻達控股達成戰略合作，雙方將在酒水即時零售、酒水倉儲物流等業務領域開展深度戰略合作，實現資源共享、優勢互補。韻達控股將開放8萬家快遞社區驛站升級為1919快喝前置倉，助力1919快喝快速實現全國化落地，預計可為5億人提供美酒19分鐘極速到家服務。

海外動向

喜力啤酒1歐元出售俄羅斯業務

喜力啤酒8月25日宣布，正式退出俄羅斯市場，將其在俄業務象征性地僅以1歐元的價格出售給了俄羅斯阿內斯特集團。這是嘉士伯之后又一家退出俄羅斯的國際啤酒巨頭。

安海斯布希家族考慮從百威英博手中回購百威

行業媒體The Drink Business報道，安海斯-布希(Anheuser-Busch)的繼承人比利?布希(Billy Busch)稱，如果百威英博想要出售百威啤酒、百威淡啤，他很樂意把這個品牌買回來。

2008年，布希家族出售了安海斯-布希公司，形成了現在的啤酒巨頭百威英博。但在采訪中，布希對百威英博當前的管理提出了質疑，認為百威英博失去了和美國啤酒消費者之間的聯系。百威英博今年已經跌出了美國暢銷啤酒前十。

券商觀酒

萬聯證券：7月啤酒線上銷售額轉正 但不及旺季預期

萬聯證券8月21日研報稱，7月淘系、京東、拼多多三大平臺數據顯示，啤酒線上銷售額同比增速轉正，增長0.47%。其中淘系同比增速轉正，京東、拼多多仍然負增長，同比跌幅擴大。總體來看，在暑期旅游、高溫天氣積極催化下，7月啤酒線上銷售有所好轉，但不及旺季預期，判斷原因主要是啤酒普遍面臨去庫存，且今年7月臺風降雨天氣影響，不利于啤酒消費。

國金證券：預期中秋國慶動銷穩中有升

國金證券研報稱，預期中秋、國慶動銷仍為穩中有升，受益于節慶屬性如送禮、聚飲等需求會有相對更佳的釋放氛圍。從渠道節奏來看，7、8月普遍以動銷去庫存為主，目前酒企陸續開始中秋、國慶政策宣講，搶占渠道、終端回款，預計酒廠會加大渠道和終端投入，關注批價、成交價的變化。其中，對于全國性名酒和區域優勢品牌而言，目前全年回款進度已在70%及以上，預計可順利完成全年回款任務。渠道情緒當前仍以“謹慎”、“流動性”為主，對于加杠桿的情緒較弱，終端庫存處于低位。

華福證券：預計中秋國慶會有較好反彈

華福證券指出，中秋國慶白酒消費有支撐，預期修復在途。去年中秋國慶，受疫情影響，經銷商信心仍未完全恢復，打款意愿不強，各地區對中秋動銷的期待較低。今年中秋國慶作為疫情三年后的第一個真正常態化的白酒旺季，消費支撐力較足，預計會有較好反彈。

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