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上周，三大指數先漲后跌，創業板指表現較差，累計跌幅達2.07%，成交額萎縮;北向資金凈流出92億元，市場缺乏主線，權重相對題材表現較好。

進入本周一，三大指數震蕩收紅，創業板指漲1.37%。盤面上，光伏、鋰電池等新能源賽道股集體反彈，商貿零售、傳媒等消費股漲幅居前，CPO光模塊、減速器等概念跌幅較大。北向資金凈流入12億元，兩市個股漲跌相當，共有2521只個股上漲。

增量信息不斷落地，輪動行情有望延續。海外方面，7月7日晚，美國勞工部數據顯示，6月美國新增非農就業人數20.9萬人，低于預期22.5萬人，為連續14個月超預期后首次不及預期;失業率3.6%，預期3.6%，前值3.7%，顯示就業市場仍有一定韌性，預計7月加息25個基點仍是大概率事件，雖明確處于加息周期尾聲，但何時停止加息仍是市場博弈的焦點，資產波動也將隨之放大。此外，美國財政部長耶倫訪華結束，重申美國不尋求與中國“脫鉤”，保持溝通將最大化利于中美關系穩定，推動人民幣匯率及北向資金穩定，為市場提供支撐。

國內來看，政策方面，8日，證監會發布公募基金費率改革工作安排，多家公募機構將旗下管理費率高于1.2%的權益類基金產品統一降至不超過1.2%，托管費率高于0.2%的權益類基金產品統一降至不超過0.2%，通過降費助推金融供給側改革，引導長期資金入市。此外，7日，央行等監管機構對螞蟻集團及旗下機構處以合計71.23億元罰款，對騰訊集團旗下財付通處以近30億元罰款，互聯網平臺或進入常態化監管階段，間接提振市場信心，有利于對市場情緒形成正反饋。

數據方面，本周將進入經濟、金融數據密集公布期，最新數據可能引發市場的潛在變化，加之處于7月中下旬政治局會議窗口期，后續行情有望輪動為主，可以關注“大金融板塊”動向及成交額的變化。

配置方面，在板塊輪動行情下，重點關注兩大方面：一是布局業績線，把握家電、啤酒、電力、農業等高溫概念股、新能源汽車、食品飲料等順周期、低估值的板塊;二是布局題材線，仍舊關注“人工智能”和中特估的主線修復機會，關注低位股票，尋求結構性機會，中特估則關注“央企改革重組+中特估”疊加概念股。

(作者為大同證券策略分析師)

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