本文來源：時代財經 作者：王言

“這次股東大會，茅臺管理層回答了關于茅臺價格市場化、分紅比例、企業管理等方面的問題，比較坦誠，現場股東也多次給予了掌聲。”6月13日，從深圳趕往茅臺鎮參加2022年度貴州茅臺（600519.SH，下稱“茅臺”）股東大會的章凱（化名）告訴時代財經。

此次股東大會，茅臺管理層依然以高規格接待了前來參會的中小股東。章凱表示，除常規的餐敘外，茅臺還在股東大會前為股東們安排了中國酒文化城、新包裝車間的參觀活動。

(資料圖片僅供參考)

股東大會后，眾多股東邀請丁雄軍為其簽名。來源：茅臺官方

另外，據章凱透露，在股東大會召開前夜，茅臺官方在茅臺國際大酒店為參會股東和董事舉辦了歡迎晚宴，在晚宴期間，茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍和茅臺集團總經理李靜仁等高管一同到每張酒桌前敬酒，丁雄軍還與參會股東進行交流。而在股東大會后，投資者還聚在丁雄軍身旁，要求合影、簽名。

一直以來，一年一度的股東大會都被視為貴州茅臺股東的專屬節日，茅臺也會推出股東平價購酒的活動，作為回饋股東的禮物。不過，多位受訪的貴州茅臺股東告訴時代財經，和去年一樣，今年股東大會，股東無法在現場或通過網絡購買股東酒，但參會股東均被免費贈予兩瓶50ml裝的飛天茅臺酒。

茅臺方面在股東大會上表示，目前正不斷通過產品結構和渠道結構的調整，做大蛋糕，為公司和股東創造更多的價值。

部分股東不滿意分紅比例

據官方信息，本次股東大會將審議13項議案，包含《2022年度董事會工作報告》《2022年度利潤分配方案》《關于出資參與設立產業發展基金的議案》《關于選舉董事的議案》《關于選舉獨立董事的議案》等。此次股東大會上，上述13項議案全部通過。

根據貴州茅臺的分紅計劃，以2022年年末總股本125619.78萬股為基數，將對公司全體股東每10股派發現金紅利259.11元（含稅），共分配325.49億元。

在5月19日舉行的業績說明會上，丁雄軍表示，上市以來，茅臺堅持穩定持續的現金分紅政策回報股東，已累計現金分紅超1761億元，約為上市募資凈額的88倍，占上市以來累計凈利潤總額的47.48%。

不過，部分茅臺股東對這一分紅比例并不滿意。在此次股東大會的交流環節，有股東以部分海外消費品公司分紅率常年保持在70%以上為例，提出茅臺能否進一步提高分紅比例，提高對地方利稅和股東的回報。

對此，李靜仁表示，茅臺始終堅持以現金分紅回報股東。自2001年上市以來，茅臺沒有再融資。2013-2015年，白酒行業處于低潮時，公司的分紅比例也保持在30%以上。應該說，茅臺回報股東，一直在路上。本次預案通過后，分紅再創新高，上市以來累計達到2086億元，是上市募集資金的104倍。“首先要把蛋糕做大。今年我們的分紅比例沒提高，但總額比去年增加了。做大蛋糕后，分好蛋糕也是關鍵，我們認為現在的分紅比例是最佳的平衡。”他說。

與此同時，茅臺成立基金一事也備受股東關注。5月18日，茅臺發布公告，擬以自有資金參與設立“茅臺招華基金”“茅臺金石基金”兩只產業發展基金，兩只基金公司認繳出資額均為50億元，占比90.74%。

茅臺方面在上述業績說明會上表示，對于成立產業發展基金，公司自始至終秉承謹慎原則進行分析論證，參與設立基金主要目的是借助專業投資機構的優勢，提升資金收益率，為全體股東創造價值。

上述項目能否實現茅臺資金的有效利用，獲得既定收益率，是投資者普遍關注的焦點。有茅臺股東告訴時代財經，茅臺應該聚焦主業，不應過多布局基金和白酒之外的業務，對于該議案，他投了反對票。

此外，時代財經注意到，知名投資人林園也出現在今年的股東大會現場，而東方港灣投資董事長但斌在連續多年參加茅臺股東大會后，今年卻罕見缺席。

丁雄軍：提價要有智慧

歷年的茅臺股東大會上，飛天茅臺何時提價、如何提價，都是關注的重要話題，

丁雄軍對此表示，價格還是需要科學規劃，供需關系是其中一個經濟規律。管理層也一直在追求茅臺酒的提價，但是，怎么提價，什么時候提價，確實要有智慧。

“若飛天茅臺能夠提價，會有更多利潤，管理層也是這樣想的。”丁雄軍笑著說，（我們）還是相信市場化和法治化，茅臺今年的經營目標是營收增長15%，公司希望能有更好的業績。

在股東大會上，丁雄軍還提到，過去幾年，茅臺梳理出了一條清晰的產品價格帶，從尊品、珍品、精品到經典，這幾個梯隊的產品互相匹配，形成非常清晰的價格帶。

除了提價，也有股東問及“茅臺在未來將如何平衡社會責任、股東利益和企業發展？”

丁雄軍表示，茅臺首先是一個市場主體，所有行為必須尊重市場規律。此外，茅臺是一家公眾公司和上市公司，必須遵循公司法、證券法和相關的條例。同時，茅臺也是一家國有控股企業。茅臺的這三重角色都有法可依，董事會、管理層都在依法依規生產經營管理。在企業的發展過程中，公司要以利潤最大化為中心，但同時也要承擔環境和社會責任。

“不管茅臺有幾個角色定位，從現在的企業管理的科學規律來講，我們只要依法辦事的，按照規律辦事，我這個董事長，就可以平衡好各種角色。目前在各種角色中，茅臺還沒有受到哪方面特別大的壓力，所有披露出來的信息大家都看到了，我們只是履行法定的職責。請股東們放心，我們最需要做的，就是做好企業的生產經營，做大蛋糕，分好蛋糕，給這個社會和股東創造最大的價值。”丁雄軍說。

“i茅臺”累計銷售額超270億

根據《2023年度財務預算方案》，2023年貴州茅臺預計實現營業總收入較上年度增長15%左右；年度營業成本較上年度增長14%左右；年度期間費用較上年度增長16%左右。此外，2023年，貴州茅臺醬聚焦主業發展，繼續加大基礎設施建設，推進環保升級，加速數字化、智能化轉型，全年基本建設預計投資71.09億元。

財報數據顯示，2022年，貴州茅臺實現營業總收入1275.54億元，同比增長16.53%；其中，主營業務實現營收1241.00億元，同比增長16.87%；實現凈利潤627.16億元，同比增長19.55%。2023年一季度，貴州茅臺實現營收387.56億元，同比增長20%；實現凈利潤207.95億元，同比增長20.59%。

在股東大會上，丁雄軍還透露了“i茅臺”的最新經營數據。截至6月12日，“i茅臺”累計注冊用戶超4179萬，日活用戶超過500萬，累計預約人次33.82億，酒類交易總量7217噸，投放門店2374家，銷售額270.30億元。

財報數據顯示，2022年，茅臺通過“i茅臺”實現營收118.83億元，毛利率為95.26%。2023年一季度，“i茅臺”營收達到49.03億元，僅3個月就完成了去年營收的近42%。

在“i茅臺”等渠道的拉動下，2022年，茅臺直營業務的營收實現了大幅度增長。財報數據顯示，茅臺2022年直銷總收入達到493.79億元，同比增長105.49%，占公司總營收比重接近40%。

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