本文來源：時代財經 作者：王婷

日前，小米交出了高端化轉型第四年的首份答卷。

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據小米集團5月24日發布的財報，今年前三個月，集團整體毛利率達到19.5%，創下歷史新高，經調整凈利潤實現人民幣32億元，同比增長13.1%，環比增長121.3％，在中國大陸地區智能手機平均銷售單價也創下單季歷史新高，同比增長超過18%。

去年底，高端機型小米13系列上市，小米集團因此在今年第一季度中國大陸地區4000元-5000元價位段的智能手機銷量排名中位列安卓廠商第一，市占率同比提升7.7個百分點至24.1%。

近年來，不管智能手機市場大盤如何起伏，高端市場始終是亮點，手機越來越重要，消費者也越來越愿意花高價購買，高端化儼然成為手機大廠前行路上必攀的高峰。

過去三年，小米集團從全面提升旗艦機配置，到影像戰略升級的新路徑，逐漸摸索出高端化轉型的道路，同時加強線下布局，帶動了集團盈利能力的改善。

逆市場大盤，手機分部毛利增加9億元

2023年2月，小米首次對外宣布將開啟“規模與利潤并重”的新經營策略。很快，利潤端表現便成為小米集團2023年一季報最大亮點。

今年前三個月，小米集團收入、毛利分別約為595億元、116億元，收入有所下滑，毛利卻不降反增，環比增長1.9%，其背后是各項業務毛利率的增長。

今年第一季度，小米集團智能手機分部收入350億元，占集團總收入的58.8%，毛利39.33億元，在市場大盤萎縮的行情下較去年第四季度增加9.33億元，集團整體毛利環比增加2億元。

期內，小米智能手機分部毛利率從2022年第一季度的9.9%增長到11.2%，環比也提升了3.1個百分點，主要是由于存儲器、顯示面板等核心零部件價格下降以及產品組合改善所致。

過去三年，小米集團智能手機分部毛利率變化巨大，2019年第一季度是3.3%，2020年第一季度是8.1%。

今年第一季度，小米集團其他業務毛利率也在上漲，IoT與生活消費產品分部毛利率由上年同期的15.6%增長至15.7%，去年第四季度的毛利率則是14.3%，互聯網服務分部毛利率由2022年第一季度的70.8%增長至今年第一季度的72.3%。

小米IoT與生活消費產品分部毛利率的上漲主要是因為大家電，今年第一季度，小米智能大家電業務收入同比增長超60%，其中空調出貨量同比增長超60%。在當前消費電子市場，空調是毛利率較高的品類。

毛利率上漲直接帶動小米盈利能力的提升。2023年1月至3月，該集團利潤42.16億元，同比扭虧為盈，環比增長34.2%。按照非國際財務報告準則計量，小米同期經調整凈利潤32億元，同比增長13.1%，環比增幅則超120%。

在業績電話會上，盧偉冰談到，四個季度之后，集團經調整凈利潤重拾了同比的增長。小米集團副總裁兼首席財務官林世偉則表示，如果不算智能電動汽車等11億元的創新業務費用，核心業務盈利同比增長將超過30%。

當然，小米集團盈利的改善也得益于降本增效，得益于穩健的經營策略。

2023年第一季度，小米集團整體費用為94億元，同比降低6.4%，其中銷售及推廣開支41億元，同比減少22%，主要是由于包裝與運輸開支和宣傳及廣告開支減少，宣布與廣告開支由上年同期的17億元降至13億元。

同期，小米集團整體存貨金額為426億元，同比下降24%，為近9個季度以來的最低水位。

高端化新路徑，專注提升影像體驗

2019年1月，小米宣布Redmi品牌正式獨立，開啟雙品牌策略。一年后的2020年2月，小米10系列上市，小米正式開始高端化轉型。

相較于前幾代產品，小米10系列主要是配置上的升級，標配屏下指紋解鎖，后置1億像素AI四攝，采用高通驍龍865處理器。去年7月，歷經兩年多的探索，小米宣布影像戰略升級，選擇提升影像體驗的新路徑。

今年第一季度業績電話會上，盧偉冰表示，連續四輪高端手機產品的成功，證明小米已經掌握了高端手機的方法論，那就是從參數的領先到體驗的領先，兼顧科技領先、審美領先及人文領先。

去年7月至今，小米相繼發布了四款高端智能手機，包括去年7月的小米12S系列、8月的折疊屏手機小米MIX Fold 2，年底的小米13系列，以及今年4月上市的小米13 Ultra。

正是在小米12S系列發布的當晚，小米集團正式官宣啟動影像戰略升級，與徠卡深度合作，在理念、技術、架構、生態等四大層面升級。

小米提出“超越人眼、感知人心”的全新影像理念，小米集團公開資料顯示，實現這一理念，需要龐大、完備的技術體系支撐，這是一個浩瀚的系統工程，因此將對成像系統、平臺芯片、圖像處理、影像調校、軟件系統等核心領域進行系統性技術升級，小米影像大腦也全面升級到2.0版，實現“軟硬一體”的跨越。

伴隨著影像戰略升級，小米將徠卡光學能力帶到移動影像領域，小米12S系列全系搭載與徠卡聯合研發的專業光學鏡頭，小米13系列擁有全新“徠卡超色彩影像”，全系標配75mm徠卡長焦鏡頭，小米13 Ultra則搭載與徠卡聯合研發的Summicron鏡頭……

盧偉冰透露，去年7月至今，集團發布的四輪高端手機首月好評率均超過了98%，有三款達到99%。

口碑的提升也體現在了銷量、出貨量上。今年第一季度，小米集團在中國大陸地區高端手機（3000元以上的機型）出貨量在整體智能手機出貨量中的占比同比提升4個百分點，銷量同比增幅為23%，小米13 Ultra首銷量是上一代的2倍多。

線下渠道是小米集團高端化的抓手，歷經對線下渠道的加速布局和拓展，小米集團高端戰略與線下門店的協同效應也在逐步增強。

截至2020年底，小米集團在中國大陸門店總數超過3200家，而截至2022年底，門店數量超過10000家，兩年翻了兩倍。

根據財報，今年1月及2月，小米線下門店月均單店GMV（累計支付金額）較2022年第四季度增長30%以上，截至5月17日，小米13系列以及小米13 Ultra來自線下渠道的銷量貢獻超55%。

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