跨境電商獨角獸SHEIN（希音）最近又開始傳出融資消息：SHEIN已在最新一輪融資中募資20億美元，但本輪融資后估值為660億美元（約合4633億元人民幣），較一年前的1000億美元大幅“縮水”。

IPO市場呈現復蘇現象

(相關資料圖)

公開資料顯示，在成立僅僅一年后，SHEIN就拿到了集富亞洲的500萬美元A輪融資，此后受益于海外市場的業務拓展與知名度提升，SHEIN又迅速完成了多輪融資。SHEIN在2020年完成了E輪融資，當時估值已經超過150億美元。去年4月，SHEIN完成由Tiger Global Management、紅杉中國、泛大西洋投資集團、順為資本等參與的10億美元融資，估值達到1000億美元。值得注意的是，SHEIN的上一輪融資正值美股IPO市場火熱以及科技股牛市的“末期”。

據悉，SHEIN最新一輪融資由紅杉資本、泛大西洋投資集團和阿聯酋主權財富基金Mubadala領投。而且，今年一級市場融資并不容易。據不完全統計，SHEIN這一輪融資金額是目前全球第三，僅次于硅谷人工智能巨頭 OpenAI 和硅谷支付公司 Stripe。對于估值下跌，有業內人士認為或許也是一件“好事”，較低的估值為SHEIN留出了空間，如果IPO成功，估值可以進一步提高。

事實上，在過去的2022年，美股IPO市場就已經開始持續降溫。Wind數據顯示，2022年美股市場共有345家企業首發上市，全年上市公司數量僅為2021年的四分之一。2022年美股上市的企業中，最大IPO項目的募資總額僅為16.8億美元。

5月4日，強生消費者健康全資子公司Kenvue在美國上市，似乎也給美股IPO市場注入強心劑。在一些業內人士看來，美股IPO的窗口看起來似乎正重新打開，許多公司現在正為IPO做準備。摩根士丹利美國股權資本市場聯席主管Andrew Wetenhall表示，與去年大部分時間相比，現在“投資者對IPO的參與程度更高”。

近段時間以來，全球首次公開發行(IPO)市場正顯示出一些復蘇跡象，尤其是在亞洲市場。有研究機構公布的數據顯示，3月和4月，全球IPO規模約為250億美元，幾乎是今年頭兩個月IPO規模的兩倍。安永指出，市場仍有望在今年較后時段回升，投資者的信心應該會恢復，曾經推遲IPO計劃的公司可能會重新啟動計劃。

SHEIN和Temu之間的競爭

市場消息還指出，SHEIN在2022年的營收為230億美元，超越H&M的223億美元，緊逼Zara母公司Inditex的353億美元，凈利潤為8億美元。今年，SHEIN定下的營收增長目標是40%。

不過，國內跨境電商的競爭逐漸白熱化 ，如何突出重圍似乎成為眼前更重要的課題。

如今，拼多多旗下的Temu正在對SHEIN發起挑戰。此前，Temu將洗腦廣告投放到美國“超級碗”，引起市場高度關注。第三方機構數據顯示，截至目前，SHEIN及Temu已成為全球跨境電商領域下載量和訪問量最大的兩大中資企業APP。

現在，SHEIN開始尋求新的出路。繼此前在巴西宣布推出平臺模式后，SHEIN也在美國上線平臺模式，并稱未來會繼續推廣至全球其它市場。從過去的品牌自營轉向邀請全球第三方賣家入駐，SHEIN的新模式被外界認為，類似于亞馬遜的平臺化操作。有深圳和廣州的一些賣家表示，目前入駐SHEIN還可以享有一定的政策優惠，但物流時效上可能會跟亞馬遜等平臺有一些差距。不過，隨著市場的擴大和品牌的影響力增強，SHEIN需要更廣泛地覆蓋全球市場。通過開放平臺，可以擴大品牌知名度，吸引更多消費者進入平臺選購商品。

事實上，不僅是SHEIN，在中國“大且全”的供應鏈基礎上、在跨境貿易政策的支持下，跨境電商正在迎來一波新的發展熱潮。也有分析人士認為，隨著SHEIN新一輪投資到位，接下來SHEIN和Temu之間的競爭將進入白熱化階段。

校對：廖勝超

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