近段時間，隨著年報、一季度業(yè)績的披露完畢，券商分析師也進入了出差、調(diào)研、開策略會的忙碌季。

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券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，4月下旬以來，券商研報數(shù)量井噴，分析師們對39只股票的評級進行了下調(diào)，分布在電子、基礎(chǔ)化工、煤炭、國防軍工、美容護理等行業(yè)。

值得一提的是，在近期市場大熱的AIGC（利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容）概念股中，已有部分翻倍牛股因股價漲幅較大，預(yù)期上漲空間有限，而遭到分析師下調(diào)股票評級。

券商下調(diào)39股評級，電子、基礎(chǔ)化工最多

整體來看，4月下旬以來，隨著上市公司年報及一季報的出爐，券商的研報產(chǎn)出也進入井噴期，根據(jù)業(yè)績及最新調(diào)研情況對個股的評級進行調(diào)整。

Choice數(shù)據(jù)顯示，4月下旬以來，共有43份研報對股票的評級進行了下調(diào)，涉及39只個股。分行業(yè)來看，電子、基礎(chǔ)化工行業(yè)各有4家公司被調(diào)低評級，煤炭、國防軍工、美容護理、食品飲料、家電行業(yè)也有多只股票被券商下調(diào)評級。

從下調(diào)評級的理由來看，業(yè)績不及預(yù)期或短期承壓、產(chǎn)銷下滑、成本抬升成為不少股票被下調(diào)評級的主要原因，也有一些熱門股因為前期股價漲幅過大，預(yù)期上漲空間不足而被下調(diào)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，研報中股票投資評級一共有四個等級，分別是買入（強烈推薦）、增持（推薦）、持有（謹(jǐn)慎推薦）、賣出。一般而言，A股的證券分析師不會直接對股票進行看空，因此評級為“賣出”的研報十分罕見，但分析師出于種種原因會將一些股票的評級進行下調(diào)，實際上也表明了分析師對個股后市表現(xiàn)持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。

具體來看，一些消費板塊的個股近期遭券商調(diào)低評級。比如美容護理板塊中，水羊股份被西南證券下調(diào)評級至“持有”，上海家化被招銀國際下調(diào)評級至“持有”，青松股份被國盛證券調(diào)低評級至“增持”。食品飲料板塊中，絕味食品、恒順醋業(yè)、海天味業(yè)分別被東亞前海證券、國盛證券、國聯(lián)證券調(diào)低評級。

在科技領(lǐng)域，電子行業(yè)的全志科技、木林森、美格智能、聚飛光電分別被野村東方國際證券、天風(fēng)證券、國聯(lián)證券、國聯(lián)證券等券商調(diào)低評級。國防軍工板塊的天奧電子、四創(chuàng)電子、高德紅外也被券商調(diào)低評級。

此外，被券商下調(diào)評級的還包括：煤炭行業(yè)的盤江股份、美錦能源、晉控煤業(yè)；基礎(chǔ)化工行業(yè)的利民股份、科拓生物、久日新材、吉林碳谷等。

格力電器等3股遭多家券商下調(diào)評級

券商中國記者注意到，一些股票同時被多家券商調(diào)低評級。

比如，市值1900億元的家電龍頭格力電器在近期同時被東莞證券及方正證券調(diào)低評級，主要是預(yù)期上漲空間較少。

東莞證券認(rèn)為，2022年四季度，格力電器業(yè)績受疫情擾動；2023年一季度，公司業(yè)績環(huán)比改善。分業(yè)務(wù)看，2022年公司的空調(diào)業(yè)務(wù)收入微增，工業(yè)制品、綠色能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)高增，同時公司在去年四季度和今年一季度毛利率同比優(yōu)化。對于評級由之前的“買入”降為“增持”，東莞證券稱是“由于公司近期漲幅較大”。

晉控煤業(yè)也在近期被中信證券、民生證券2家券商下調(diào)評級。中信證券認(rèn)為，公司2022年業(yè)績同比大幅下滑，2023年第一季度凈利潤同比縮水。考慮最新煤價預(yù)期以及公司2022年業(yè)績逆勢下行，下調(diào)公司2023～2024年EPS預(yù)測。考慮公司長協(xié)煤比例提升影響銷售均價以及拖累公司盈利能力下行，中信證券下調(diào)公司至“增持”評級。

又如，紡織服飾板塊的迪阿股份自4月下旬以來被安信證券、國聯(lián)證券、東吳證券3家券商調(diào)低評級，主要是業(yè)績不理想。從業(yè)績來看，迪阿股份2022年歸母凈利潤同比下滑44%，今年一季度凈利則同比下滑73%。東吳證券認(rèn)為，公司線上和線下渠道收入均受不可抗力影響有明顯下滑，單店收入同樣有明顯下滑，公司終端需求恢復(fù)仍需要時間。

TMT多只熱門股被券商下調(diào)評級

值得一提的是，在前期市場大熱的TMT（通信、傳媒、科技）板塊，已經(jīng)有一些翻倍牛股在近期被分析師調(diào)低評級，比如中際旭創(chuàng)、愷英網(wǎng)絡(luò)等。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些公司的基本面受到了券商的認(rèn)可，評級下調(diào)的主要原因在于“漲多了”，一些公司的股價已經(jīng)接近甚至超過券商給出的目標(biāo)價。

今年以來借著AIGC（利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容）的東風(fēng)，股價怒漲近200%的通信板塊大牛股中際旭創(chuàng)，也在近期被一家券商調(diào)低了評級。

中際旭創(chuàng)是全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心光模塊供應(yīng)商，公司股價自今年3月以來一路攀升，由3月16日的32.36元最高在4月28日盤中達到91.11元的歷史最高點，短短一個半月就大漲超180%。近期中際旭創(chuàng)股價有所回調(diào)，截至5月17日收盤股價為79.01元。

5月8日，西南證券發(fā)布研報《業(yè)績超預(yù)期，800G快速放量》，其中提到中際旭創(chuàng)一季度業(yè)績超預(yù)期，盈利能力提升，此外公司新產(chǎn)品布局前瞻，龍頭地位穩(wěn)固。該研報還提到，AIGC市場算力需求旺盛，光模塊作為通訊傳輸?shù)脑O(shè)備互聯(lián)載體，隨著數(shù)據(jù)量傳輸需求的增長，其大容量、高速率的需求也隨之增加。算力市場的需求帶動了光模塊向800G、1.6T等高速率迭代需求。但在投資建議方面，西南證券表示，給予公司2023年45倍估值，對應(yīng)目標(biāo)價87.3元，下調(diào)至“持有”評級。

傳媒板塊的愷英網(wǎng)絡(luò)也在4月底被國聯(lián)證券將評級由“買入”下調(diào)至“增持”，愷英網(wǎng)絡(luò)股價在今年以來大漲了133%。國聯(lián)證券研報提到，愷英網(wǎng)絡(luò)積極布局AI游戲，探索游戲玩法創(chuàng)新，同時稀缺性布局VR生態(tài)。考慮公司有望長期受益于AIGC及VR（虛擬現(xiàn)實）滲透率提升帶來的成長紅利，國聯(lián)證券給予公司2023年30倍PE，目標(biāo)價19.4元。

同屬通信板塊的平治信息也在5月12日被民生證券調(diào)低評級。據(jù)悉，平治信息主營業(yè)務(wù)為智慧家庭業(yè)務(wù)、5G通信業(yè)務(wù)、移動閱讀業(yè)務(wù)。受益于AIGC相關(guān)概念在市場的走熱，平治信息股價也曾在3月中旬至4月中旬期間快速抬升，但4月中旬以后股價就一路走低。

民生證券認(rèn)為，平治信息2022年和2023年一季度業(yè)績承壓，但5G業(yè)務(wù)成為發(fā)展新引擎，移動閱讀乘AIGC東風(fēng)。考慮公司短期智慧家庭業(yè)務(wù)承壓，靜待5G、AI拉動公司業(yè)績回暖，調(diào)整為“謹(jǐn)慎推薦”評級。

校對：楊立林

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