近日日系車企三強豐田汽車、本田汽車、日產汽車公布了2022財年(2022年4月1日-2023年3月31日)的業績報告。

對比財務數據發現，銷售額創新高的豐田汽車盡管凈利潤四年來出現首次下滑，但仍然成為最賺錢的制造商；得益于摩托車業務的增長以及日元貶值，本田汽車營收實現增長，但利潤出現下降；日產汽車在經歷了“戈恩事件”以及高層動蕩、連續三個財年虧損后，繼2021財年首次扭虧為盈后，今年業績持續改善，成為日系三強中唯一一家營收、利潤雙增的車企。

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值得一提的是，汽車業正在經歷向智能化和電動化的劇烈變革，此前轉型稍顯遲滯的日系車企三強開始大象轉身，均在加碼電動領域的投資和布局，尤其是對新能源汽車市場迎來爆發式增長、智能化網聯化發展迅速的中國紛紛給出了更加明確的時間線。

豐田最賺錢，本田增收不增利，日產營利雙增

豐田財報顯示，報告期內(2022年4月1日-2023年3月31日)，受日元疲軟提振海外銷售額、銷量增加等因素的影響，豐田銷售額刷新歷史紀錄，達到37.15萬億日元，同比增長18.4%；但受鋼材、鋁等原材料價格高漲、疫情、停止在俄羅斯生產等多重因素影響，代表豐田汽車主營業務收益的營業利潤下滑9%，為2.73萬億日元；凈利潤更是四年來出現首次下滑，同比下降14%至2.45萬億日元。

“在原材料和大宗商品等價格高漲的嚴峻環境下，豐田仍舊確保了近2.7萬億日元的營業利潤，這是豐田章男前社長14年努力的結果。今年4月1日開始，豐田進入新體制經營，要以現有基盤為基礎，致力于成長領域的戰略性努力。”于4月1日履新的豐田汽車社長佐藤恒治透露，今后豐田應以實現增長為目標，創造汽車與多產業的融合、提高附加價值、向移動產業轉型的未來。

同樣增收不增利的還有本田。得益于摩托車業務的銷售收入增加以及積極的外幣折算效應，本田報告期內實現營收16.9萬億日元，接近分析師預期的17萬億日元，同比增長16.2%；但由于銷售影響導致的利潤下降，以及包括產品保修費用在內的費用增加，營業利潤較上一財年下降3.7%至8393億日元；凈利潤也同比下跌1.7%為6952億日元。

繼豐田和本田披露財報之后，5月12日，日產公布了2022財年業績報告。值得一提的是，在經歷了“戈恩事件”以及高層動蕩、連續三個財年虧損后，日產汽車于2021財年首次重返盈利，2022財年則延續了這一趨勢，業績持續改善。

由于各區域市場主要新車型銷售質量及單車凈收入的不斷提高，2022財年日產汽車實現合并凈收入10.6萬億日元，同比增長25.8%；經營利潤3771億日元，同比增長52.5%；凈收益 2219億日元，同比增長3%。同時，日產汽車業務的自由現金流和經營利潤實現正值，汽車類現金凈價為1.2萬億日元。

值得注意的是，新冠疫情影響、芯片短缺和零部件供應緊張等因素對本田和日產2022財年的產銷產生了較大影響。報告期內，日產汽車全球銷量為330.5萬輛，與上一財年419.9萬輛相比下滑21.3%；同樣本田未能完成385萬輛的汽車銷售目標，本田汽車首席運營官青山真二日前表示，公司的目標是穩定半導體供應鏈，改善工廠運營，在本財年銷售435萬輛汽車。

相較之下，以日系零件供應體系為主的豐田銷量表現更為客觀。2022財年，豐田汽車(集團，含大發汽車、日野汽車等)全球銷量約為1055.8萬輛，同比增長1.7%，其中豐田和雷克薩斯品牌累計銷量約為961萬輛，同比增長1%。從區域來看，豐田汽車在日本、北美、歐洲、亞洲等均實現了銷量增長。

展望2023財年(2023年4月至2024年3月)，盡管商業環境依然嚴峻，但隨著生產、銷售和經營的改善，三家均給出了更高的財務指引。

豐田汽車預計營收將增長2.3%至38萬億日元，經營利潤將增長10.1%至3萬億日元，預計歸屬于公司的凈利潤將增長5.2%至2.6萬億日元。

“由于半導體供應改善和生產基地努力等因素的影響，我們預計所有地區的銷量都將增加，產量將達到1010萬輛。”豐田方面表示。此外，豐田預計電動汽車銷量(包括雷克薩斯)將達到20.2萬輛，較上一財年的3.8萬輛增長逾5倍。

得益于汽車生產的復蘇、部分原材料價格的下降以及印度和東南亞市場的摩托車銷售強勁，本田預計新財年營業利潤將達到1萬億日元，高于分析師平均預測的9960億日元；凈銷售額將達到18.2萬億日元，與市場預期的18.1萬億日元基本相符。

“2023財年是公司‘Nissan NEXT企業轉型計劃’的最后一年，我們預計商業環境將更具挑戰性。盡管如此，我們仍將致力于通過業務轉型提高產品競爭力和利潤結構，使公司的盈利能力進一步提升。”日產汽車預計2023財年凈收入有望達到12.4萬億日元，同比增長17%，將恢復至“戈恩事件”前的2017財年；經營利潤5200億日元，同比增長38%；凈收益3150億日元，同比增長42%。

加碼電動化領域

處在集體向電動化高歌猛進的時代洪流中，相比特斯拉的銷量頻創新高，比亞迪快速搶占市場，自主品牌新能源汽車高歌猛進，科技巨頭加速轉向汽車行業，BBA劍指電動化彰顯轉型的決心，日系車企在電動化征程上顯得過于低調，甚至稍顯滯后，很大程度上拖累了日系車企的整體表現。

根據公開數據，2022年特斯拉電動汽車銷量超過130萬輛，預計2023年將達到200萬輛；比亞迪2022年電動汽車銷量超過180萬輛，2023年將沖擊400萬輛。相比之下，日系品牌的純電車型銷量貢獻比例極低。以豐田為例，2022年豐田汽車共銷售1048萬輛，其中純電動汽車僅有2.4萬輛。

此外，一直在中國市場占據重要地位的日系品牌2022年在華年度銷量均出現了不同程度的下滑，2022年，豐田汽車在中國累計銷量為194.06萬輛，與2021年相比下滑0.2%，是豐田汽車近10年來在中國市場出現首次銷量同比下滑；日產和本田在中國市場的銷量也出現下滑。

基于去年同期基數較低，今年4月多個汽車品牌實現銷量同比大增，但受自主品牌沖擊與電動化轉型緩慢的影響，日系品牌雖然整體份額上揚，但狹義角度并未實現集體回暖。乘聯會數據顯示，4月主流合資品牌零售61萬輛，同比增長35%，環比增長12%。其中，日系品牌零售份額18.7%，同比下降5.7個百分點，是德系、美系、日系三大車系中唯一下跌的車系。

“電動化大趨勢下，日系車原有的經濟省油、可靠性等優勢表現不太明顯。”有業內人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，電動化浪潮席卷全球，豐田、本田為代表的日系車主攻混合動力和氫能燃料汽車，導致其錯過了近兩年的純電動車紅利期，推出的產品也被電動車對手嚴重擠壓，未來其市場表現將取決于自身電動化進程的效率。

對于重度依賴燃油車的日系合資品牌而言，在新能源車市場競爭愈發激烈的當下，比自主品牌承受著更大的壓力，它們既要守住燃油車的底盤，又要盡快把新能源車短板補齊。當下高效的電動化轉型或許是日系品牌重現燃油車榮光的最佳方式。

公布財報當天，豐田汽車公司社長佐藤恒治再次強調，將大力加強純電動汽車業務，2026年前將推出10款新的純電動汽車車型，到2026年使其電動汽車的年銷量達到150萬輛。為加速推進電動汽車業務，豐田正式公布機構改革方案，新成立名為“BEV工廠”的專門機構，統管豐田位于全球的BEV開發、生產、經營業務全流程。

同時，豐田宣布將于2030年年底前在電動汽車領域追加投資1萬億日元(約合 74億美元)，追加經費后，豐田對該領域的計劃總支出達到5萬億日元(約371.9億美元)。

不過，豐田在純電汽車的投資額并不算高。路透社的一項調查顯示，全球主要汽車制造商計劃在2030年前向純電動汽車和電池等領域投資約1.2萬億美元(約160萬億日元)。其中，大眾集團今后5年將以純電動汽車為中心投入1800億歐元(約26萬億日元)，通用汽車將在2020至2025年投入350億美元(約4.7萬億日元)。

按照豐田提出的新體制經營愿景，豐田作為全球化企業，繼承“以商品和地域為中心的經營”理念，向著以研發純電動車為中心的移動出行公司進化。

而新能源市場迎來爆發式增長、智能化網聯化發展迅速的中國市場正是其中關鍵一環。豐田汽車公司CTO、副社長、執行役員中嶋裕樹強調“在中國現地針對中國消費者進行研發已經迫在眉睫。”

他在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，中國汽車市場智能化、電動化的發展非常迅速，今后豐田在中國業務開展的工作方式不是說中國和日本商量著來，因為有中國現地的需求、中國現地的聲音，只有當機立斷在中國現地做決策，才能開發出令中國消費者滿意的商品。

在中國市場，除了已推出的兩款純電車型bZ4X和bZ3外，豐田汽車預計將在2024年再投入兩款應對現地需求、由現地研發的BEV車型，這兩款新車的概念車型已于今年上海車展期間完成首秀。

本田也在加大投入加快轉型。去年4月，本田宣布計劃在未來10年內投入8萬億日元用于研發，其中電氣化和軟件技術領域投入約5萬億日元。根據規劃，到2030年本田將在全球市場推出30款純電動汽車，計劃年產量超過200萬輛；到2040年純電動車和燃料電池汽車(FCEV)的銷量占比達到100%的目標。

需要注意的是，此前本田中國曾宣布在2030年不再在華投放新燃油車，目前這一時間點又提前三年——“在汽車領域，2027年之后，Honda在中國推出的所有車型均為混合動力車型和純電動車，不再投放新的純燃油車型；到2035年，中國Honda將實現純電動車銷售占比100%。”青山真二在上海車展上表示。

據了解，2024年初廣汽本田、東風本田將分別推出e:NP2和e:NS2，基于本田全新純電專屬架構e:N Architecture W開發的e:N SUV序概念車的量產車型也將于2024年內上市。

面對全球汽車市場的電動化趨勢，日產汽車也在2021年年底發布了“日產汽車2030愿景”(Nissan Ambition 2030)，計劃在未來5年內投資2萬億日元(合計1128.4億元人民幣)，加快推進電驅化產品布局和技術創新，并計劃到2050年實現整個企業的運營和產品生命周期的碳中和。

按照計劃，日產汽車到2030財年推出23款電驅化車型，其中包括15款純電動車型，日產和英菲尼迪品牌的電驅化車型占比將超過50%。

“中國是全球擁有最先進技術的市場之一， 隨著市場和消費者日新月異的需求變化，中國市場已經成為全球電驅化、智能網聯服務的引領者。為了迎合中國消費者與日俱增的對電驅化產品和可持續發展的市場需求，日產汽車正在不遺余力。”今年上海車展期間，日產汽車公司首席運營官古普塔(Ashwani Gupta)在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

按照規劃，到2026年，日產汽車將在中國市場推出7款電驅化車型，到2030年，日產汽車在中國市場電驅化車型占比將達到80%。

全國乘聯會秘書長崔東樹也認為，對于包括日系品牌在內合資品牌而言，電動化才是出路。“合資品牌必須要在電動化轉型方面做出更有效的努力，才能獲得可持續的發展能力。”

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