過去三年，即時零售無疑是最強的“風口”之一，也吸引大量巨頭入局，諸如阿里、達達、美團、餓了么、順豐……構成一幅群雄并起，攪動風云的局面。

這其中，與京東強綁定的達達快馬當先，第一個實現獨立上市。但和其他玩家一樣，賺錢難，也是其遲遲無法解決的問題。

(資料圖片僅供參考)

2023年5月11日美股盤前，達達(DADA.US)公布2023年一季度業績。財報顯示，Q1，公司凈營收27.76億元，同比增長27.2%。

其中，得益于去年2月，京東再次增持達達集團，既“背靠大樹”，又雙方深度融合，帶動京東到家的凈營收18.27億元，同比增長30.3%；達達快送凈營收7.49億元，同比增長20.2%。

同期，公司凈虧損3.5億元，較上年同期6.04億元大幅收窄；非美國通用會計準則下，凈虧損1.82億元，上年同期為4.81億元。

而在2020-2022年，達達的凈虧損分別為20.08億元、24.71億元、17.05億元，三年合計虧損超60億元。

雖然達達一直強調關鍵經營性指標表現持續向好，高質量增長，但持續虧損是不爭是事實，也是致命的隱患，意味著其還沒有實現經營的良性循環，亦無法自給自足，要依靠外部融資或資本市場“輸血”。

華爾街著名分析師Ben Thompson曾在其官方博客發文指出，華爾街其實已經受夠了那些看起來光鮮亮麗、模式一個個牛出天際，但在經營中卻虧到底的所謂獨角獸公司。他認為整個資本市場已經轉變了對這樣企業的認知。

這篇文章引發廣泛的討論。后來，華爾街分析師得出一個共同的結論，盈利，仍然是驗證一家好公司的重要標準。

從達達的情況來看，2014年成立，至今已有10年，卻依然達不到收支平衡，似乎距離好公司的標準還有一段距離。

無獨有偶，資本市場的表現大抵如此。截至5月12日，達達市值約17億美元，較巔峰時期約160億美元，縮水近90%。

就像“跑腿”比速度，賺錢的速度也要提上來。盈利，仍然也是擺在達達面前，最緊迫的事情。

作者：七公

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