近日，麥加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“麥加芯彩”）披露了招股書，公司擬登陸上海證券交易所主板。麥加芯彩計(jì)劃募資8.72億元，將分別用于新建年產(chǎn)七萬噸高性能涂料項(xiàng)目、麥加芯彩嘉定總部和研發(fā)中心項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)性資金等5個(gè)項(xiàng)目。

截至招股說明書簽署日，麥加芯彩的實(shí)際控制人為黃雁夷與羅永鍵，黃雁夷與羅永鍵系母子關(guān)系，并通過壹信實(shí)業(yè)間接控制公司81.33%股份；黃雁雄與黃雁杰為實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人，與黃雁夷系姐弟關(guān)系。目前，黃雁夷、羅永鍵、黃雁雄與黃雁杰合計(jì)持有壹信實(shí)業(yè)100%股權(quán)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。

【資料圖】

早在2018年11月20日，立邦投資（作為買方）、壹信實(shí)業(yè)（作為賣方）、黃雁夷和羅永鍵（作為擔(dān)保人）以及麥加有限和南通麥加（作為目標(biāo)公司）共同簽署《關(guān)于上海麥加涂料有限公司70%股權(quán)、麥加涂料（南通）有限公司70%股權(quán)之股權(quán)購買協(xié)議》，立邦投資擬收購壹信實(shí)業(yè)持有麥加有限70%的股權(quán)、南通麥加70%的股權(quán)。

后由于估值及管理理念的分歧，2019年9月29日，壹信實(shí)業(yè)與立邦投資簽署《終止協(xié)議》，終止了上述立邦投資股權(quán)購買協(xié)議。此后，麥加有限開始籌劃境內(nèi)上市事宜，并基于解決同業(yè)競爭之目的，于2020年4月完成收購南通麥加100%股權(quán)，完成上市主體的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)整合。

資料顯示，麥加芯彩是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高性能多品類涂料產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。公司是國內(nèi)風(fēng)電葉片、集裝箱領(lǐng)域領(lǐng)先的涂料供應(yīng)商；同時(shí)，公司的涂料產(chǎn)品也廣泛應(yīng)用于橋梁、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域。

受2020年風(fēng)電行業(yè)搶裝、2021年集裝箱制造行業(yè)爆發(fā)式增長的影響，2020-2022年（以下簡稱“報(bào)告期”）公司主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)變化較大，集裝箱涂料銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.43%、81.93%和67.83%；風(fēng)電涂料銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為55.64%、17.20%和28.91%。

2019-2022年，麥加芯彩的營業(yè)收入分別為7.01億元、9.41億元、19.9億元和13.87億元，歸母凈利潤分別為2914.48萬元、1.76億元、3.26億元和2.6億元。可以看出，2020年、2021年公司的業(yè)績大幅度上升，而2022年其業(yè)績出現(xiàn)了縮水，營收與利潤紛紛出現(xiàn)了下滑。不過，2020-2022年麥加芯彩也是大手筆分紅，公司分別分紅5200萬元、8000萬元及1.42億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅2.74億元。

與此同時(shí)，麥加芯彩向前五大客戶的合計(jì)銷售占比較高。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為63.62%、80.86%和67.14%。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，麥加芯彩的產(chǎn)能并不飽和。其中，水性涂料的產(chǎn)能利用率分別為29.88%、101.91%和65.66%，油性涂料的產(chǎn)能利用率分別為40.70%、43.06%和40.35%，2022年無溶劑涂料的產(chǎn)能利用率為40.13%。

而本次IPO麥加芯彩還計(jì)劃將3.74億元用于擴(kuò)大產(chǎn)能，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年擬新增70000噸涂料產(chǎn)品，其中包括溶劑型涂料及輔料18500噸、稀釋劑1500噸、水性涂料及輔料40000噸、無溶劑涂料及輔料10000噸。

此外，報(bào)告期內(nèi)，麥加芯彩應(yīng)收賬款分別為4.5億元、7.17億元和4.35億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為51.18%、45.6%和41.24%，應(yīng)收賬款在公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重較高，占用了公司的流動(dòng)資金。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 wangxiaonan@lanjinger.com）

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