本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：陳澤旋

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

(相關(guān)資料圖)

“寶能有錢給投資者兌付理財(cái)產(chǎn)品，最近又在資本市場增持（股份），但2021年下半年的工資到現(xiàn)在都還欠著”，看到寶能系增持南玻A的消息，寶能集團(tuán)的前員工李明有些氣憤。

3月22日上午，寶能集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布告知函，稱公司的一致行動(dòng)人冠隆物流在3月17日增持南玻A股份16萬股，占南玻集團(tuán)總股本的0.0052%，增持股份的平均價(jià)格為6.62元/股，增持資金來源為自籌資金，所耗資金105.92萬元。

告知函同時(shí)披露了增持股份計(jì)劃，自本次增持計(jì)劃披露之日起三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)，冠隆物流還將通過深交所交易系統(tǒng)以集中競價(jià)或大宗交易的方式增持南玻集團(tuán)無限售流通A股股份，增持比例不低于南玻集團(tuán)總股本的5%、不超過6.26%，資金來源依然是自籌資金。

截至目前，南玻集團(tuán)總股本約30.71億股，如果增持計(jì)劃全部完成，寶能系將增持大約1.54億至1.92億股南玻A股份，按照3月23日收盤價(jià)7.03元/股計(jì)算，增持金額最低將達(dá)10.79億元，最高約為13.51億元。

寶能集團(tuán)在告知函中表示，增持股份是基于對南玻集團(tuán)未來發(fā)展前景的信心和對公司價(jià)值成長的認(rèn)可。

一邊是自籌資金增持，一邊是拖欠薪資，作為前員工的李明有些無奈。“寶能系多個(gè)業(yè)務(wù)板塊都存在的欠薪現(xiàn)象，我們?nèi)趧?dòng)局申請仲裁，最后給到法院執(zhí)行，但依然無法討回所欠薪資。”

寶能系的這般操作也引發(fā)了監(jiān)管部門的關(guān)注，3月22日晚間深交所緊急下發(fā)關(guān)注函。在關(guān)注函中，深交所稱“此次增持主體的股東及其一致行動(dòng)人存在資金緊張等重大風(fēng)險(xiǎn)情形”，要求說明寶能系自籌資金的具體來源以及是否存在大額杠桿收購或“忽悠式”增持等問題。

去年以來，寶能旗下多處物業(yè)資產(chǎn)、持股的多家上市公司股份都因債務(wù)糾紛而被強(qiáng)制拍賣或減持。其中，持有的南玻A出現(xiàn)被動(dòng)減持，中炬高新和韶能股份則多次被強(qiáng)制拍賣。

在自身捉襟見肘的情況下增持南玻A，寶能系的真實(shí)資金狀況成為了一個(gè)謎。

兩場風(fēng)波之后的增持

冠隆物流完成增持南玻A后，連同一致行動(dòng)人前海人壽、中山潤田、承泰集團(tuán)合計(jì)持有7.28億股南玻集團(tuán)股份（注：包含A股、B股），占南玻集團(tuán)總股本的23.7220%。其中，前海人壽持股數(shù)量為6.57億股，占21.41%，是南玻集團(tuán)的第一大股東，而冠隆物流、中山潤田、承泰集團(tuán)分別占股0.0052%、0.6182%、1.6840%。

穿透股權(quán)可知，這四家公司的實(shí)際控制認(rèn)均為寶能集團(tuán)創(chuàng)始人姚振華，前海人壽由姚振華通過鉅盛華實(shí)現(xiàn)控股，而冠隆物流、中山潤田、承泰集團(tuán)則通過鉅盛華全資子公司華利通持有。

南玻集團(tuán)則是一家成立于1984年的老牌企業(yè)，它的前身是中外合資的中國南方玻璃有限公司，其后，公司進(jìn)行股份制改革，并在1992年實(shí)現(xiàn)A、B股同時(shí)上市。在2015年之前，姚振華與南玻集團(tuán)并無交集，這一年發(fā)生了轟動(dòng)A股市場的萬科股權(quán)之爭，姚振華同時(shí)盯上了股權(quán)同樣高度分散的南玻集團(tuán)。

2015年至2016年，姚振華通過前海人壽和鉅盛華多次舉牌成為萬科的第一大股東，并試圖罷免以創(chuàng)始人王石為首的萬科董事會(huì)。不過，萬科股權(quán)之爭最后以寶能系失敗而告終。

南玻集團(tuán)卻沒有那么幸運(yùn)，2015年3月開始，姚振華通過前海人壽和鉅盛華多次買入南玻集團(tuán)股份，由此拿下第一大股東之位，2016年11月南玻集團(tuán)創(chuàng)始人及高管團(tuán)隊(duì)集體辭職離場。多年來，前海人壽及其一致行動(dòng)人雖持有最高的股權(quán)占比，但未超過30%，而其派出的董事人數(shù)亦未超過董事會(huì)的二分之一，因此，南玻集團(tuán)不存在控股股東或?qū)嶋H控制人。

盡管并未控股南玻集團(tuán)，但前海人壽及其一致行動(dòng)人去年在公司內(nèi)部攪起了不小的風(fēng)波，在對多則議案進(jìn)行表決時(shí)，南玻集團(tuán)董事會(huì)、股東成員均出現(xiàn)意見分歧，內(nèi)容涉及投資高純晶硅項(xiàng)目、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、選舉董事、聘任董事會(huì)秘書等，由于產(chǎn)生意見分歧的成員有著前海人壽或?qū)毮鼙尘埃@被外界解讀為前海人壽與寶能的內(nèi)戰(zhàn)，而目的是雙方為了爭奪更多話事權(quán)。

其中，在2022年7月11日召開的2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，前海人壽對所有議案均投贊成票，而由鉅盛華全資子公司華利通控股的中山潤田、承泰集團(tuán)則對所有議案均投反對票；在2022年8月3日召開的2022年第三次臨時(shí)股東大會(huì)上，前海人壽對所有議案均投贊成票，中山潤田對所有議案均投反對票。

中山潤田目前持有南玻集團(tuán)0.6182%股份，遠(yuǎn)低于前海人壽，但在去年上半年，其持股數(shù)量遠(yuǎn)高于此。根據(jù)披露，去年7月至12月，因與重慶鈊渝金租發(fā)生融資租賃糾紛，中山潤田持有的6765萬股南玻A股份，被深圳中院裁定變價(jià)，被動(dòng)減持后，中南潤田對南玻集團(tuán)的持股占比由2.82%降至0.6182%。而此次增持和未來計(jì)劃增持南玻集團(tuán)的雖非中山潤田，而是冠隆物流，但二者均由鉅盛華全資子公司華利通直接控股。

發(fā)生在兩場風(fēng)波之后的增持，背后的真實(shí)目的引發(fā)外界聯(lián)想。不過，寶能集團(tuán)方面未向時(shí)代財(cái)經(jīng)作出更多回應(yīng)，僅表示“以公告發(fā)布的信息為準(zhǔn)”。

寶能資金能力遭質(zhì)疑

令外界嘩然的不僅是前海人壽與寶能若隱若現(xiàn)的內(nèi)戰(zhàn)硝煙，還在于寶能系真金白銀的增持行動(dòng)發(fā)生在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)之時(shí)。去年以來，寶能旗下多處物業(yè)資產(chǎn)、持股的多家上市公司股份都因債務(wù)糾紛而被強(qiáng)制拍賣或減持。

去年8月份，寶能系持有的韶能股份13.11%被強(qiáng)制賣出后，它對這家能源公司的持股占比由原本的19.95%降至6.84%，已不再是第一大股東；而經(jīng)過多次強(qiáng)拍后，寶能同樣失去了中炬高新的第一大股東之位，并且相關(guān)拍賣目前還未結(jié)束。

由于債務(wù)糾紛或主動(dòng)變現(xiàn)換取現(xiàn)金流，寶能旗下多處物業(yè)資產(chǎn)也被擺上了貨架。根據(jù)寶能集團(tuán)的官方賬號“中國寶能”在今年3月15日發(fā)布的文章，從去年9月至今年3月，深圳寶能城累計(jì)拍出157套房，成交金額合計(jì)約25億元，這部分變現(xiàn)資金將償還平安銀行債務(wù)。

該文章援引報(bào)道稱，寶能存在約200億元較為緊迫的流動(dòng)性資金缺口，包括要兌付的理財(cái)產(chǎn)品83.49億元、較為急迫的工程款等26億元、部分緊迫的經(jīng)營款項(xiàng)及到期本息約85億元。

物業(yè)資產(chǎn)的出售仍在繼續(xù)。該文章披露，寶能啟動(dòng)了位于深圳、廣州、上海等地的十余個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目出售，涉及商辦物業(yè)、商業(yè)綜合體、舊改及金融公司股權(quán)等，評估價(jià)值超1000億元，目的是為實(shí)現(xiàn)早日兌付，盡快從流動(dòng)性困境中擺脫出來，目前部分項(xiàng)目已達(dá)成交易。

寶能并未走出資金危機(jī)，寶能汽車集團(tuán)西安工廠的員工蔡華告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，寶能至少從2021年下半年開始欠薪，2021年和2022年多個(gè)月工資至今仍未發(fā)放，“2023年到現(xiàn)在的（工資）也是一分錢沒有給”。

蔡華稱，目前西安工廠對藍(lán)領(lǐng)員工的工作安排是一部分人上班，一部分人從春節(jié)到現(xiàn)在一直放假，即便上班的員工大部分人也沒什么事干。

“藍(lán)領(lǐng)的薪資構(gòu)成是‘底薪+提成’，放假期間發(fā)的是底薪”，但蔡華提供的公司在3月23日發(fā)布的通知顯示，停工休假的藍(lán)領(lǐng)的薪資發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)從3月1日開始調(diào)整為“藍(lán)領(lǐng)工資按照西安市最低工資標(biāo)準(zhǔn)1950元的75%進(jìn)行核算發(fā)放（實(shí)發(fā)）；低于此標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)足”。

此外，寶能集團(tuán)離職員工李明稱，公司至今還欠著他2021年下半年的工資。據(jù)其了解，欠薪的問題在寶能系多個(gè)業(yè)務(wù)板塊都存在。

由于寶能集團(tuán)仍然存在諸多資金困難的跡象，寶能系透過冠隆物流增持南玻A的行動(dòng)和相關(guān)計(jì)劃也引發(fā)質(zhì)疑。在深交所的問詢函中，深交所稱“增持主體的股東及其一致行動(dòng)人存在資金緊張等重大風(fēng)險(xiǎn)情形”，而考慮到增持計(jì)劃比例的下限所需資金較高，要求說明“增持資金來源為自籌資金的具體來源，包括不限于是否屬于借貸資金、理財(cái)資金、資管計(jì)劃產(chǎn)品資金或其 他金融衍生產(chǎn)品資金，以及相應(yīng)資金能否保障增持計(jì)劃的實(shí)施”。

面對員工提及的欠薪、停工休假的說法，以及外界對其資金能力的質(zhì)疑，寶能集團(tuán)方面均不予置評。

（文中受訪者李明、蔡華均為化名）

關(guān)鍵詞：